Glossário
Distribuidora (DTVM) - O que é, significado e definição
Saiba o que é DTVM, como funciona, funções no mercado financeiro e diferença em relação às corretoras de valores
Uma Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM) é uma instituição financeira autorizada pelo Banco Central do Brasil e regulada também pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), cuja principal função é intermediar a compra e venda de ativos financeiros no mercado de capitais. A DTVM atua de forma semelhante às corretoras, com algumas diferenças operacionais e legais.
Essas distribuidoras desempenham um papel estratégico no funcionamento do sistema financeiro nacional, ao conectar investidores a produtos como ações, debêntures, CDBs, fundos de investimento, títulos públicos e privados, entre outros.
O que faz uma DTVM?
As DTVMs são especializadas em atividades de distribuição, negociação e custódia de valores mobiliários. Suas funções incluem:
- Distribuição de ofertas públicas de ações, debêntures, cotas de fundos e outros ativos.
- Intermediação de operações no mercado de bolsa e balcão.
- Administração e gestão de recursos de terceiros, em alguns casos.
- Prestação de serviços de custódia de ativos financeiros.
- Emissão e distribuição de cotas de fundos de investimento.
Além disso, podem atuar no mercado primário (captação de recursos para empresas) e no mercado secundário (intermediação de negociações entre investidores).
Diferença entre DTVM e CTVM
Tanto a Distribuidora (DTVM) quanto a Corretora (CTVM) são intermediadoras financeiras com funções semelhantes. Na prática, desde a Decisão Conjunta 17/2009, DTVMs e CTVMs podem oferecer os mesmos tipos de serviços no mercado financeiro. Antes da decisão, apenas as corretoras podiam atuar na intermediação do mercado de ações e de outros valores mobiliários.
Requisitos regulatórios
Para operar como uma DTVM, a instituição precisa de:
- Autorização do Banco Central do Brasil.
- Registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
- Estrutura técnica e operacional compatível com suas atividades.
- Observância às normas de conduta, controles internos e prevenção à lavagem de dinheiro.
As DTVMs também devem seguir normas prudenciais e manter capital mínimo exigido pela regulação.
Importância das DTVMs no mercado financeiro
As distribuidoras são importantes para:
- Facilitar o acesso dos investidores a produtos financeiros diversificados.
- Aumentar a eficiência e liquidez dos mercados.
- Conectar emissores de títulos (empresas, bancos, governo) com investidores.
- Ampliar a captação de recursos no mercado de capitais.
Além disso, elas contribuem para a democratização do investimento, ao permitirem que investidores pessoa física adquiram produtos com valores iniciais acessíveis.
Exemplos de atuação
Uma DTVM pode atuar de forma independente, como parte de um banco ou como plataforma digital. Exemplos de atividades incluem:
- Distribuir um fundo de investimento de uma gestora parceira.
- Vender CDBs e LCIs de instituições financeiras menores.
- Conduzir uma oferta pública de debêntures de uma empresa.
A DTVM é uma peça estratégica no sistema financeiro. Distribui e negocia uma variedade de ativos e produtos e contribui para a eficiência do mercado, a ampliação das opções de investimento e o acesso ao crédito.
Investidores devem conhecer o papel dessas instituições para escolher parceiros confiáveis e produtos alinhados aos seus objetivos.
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