IGCT B3 (Índice de Governança Corporativa Trade) - O que é, significado e definição

O IGCT B3, ou Índice de Governança Corporativa Trade, mede o desempenho médio das ações de empresas listadas nos segmentos diferenciados de governança corporativa (Novo Mercado, Nível 1 e Nível 2) que cumprem requisitos adicionais de liquidez e negociabilidade. 

O IGCT é um índice derivado do IGC, composto apenas por empresas que, além de integrarem segmentos de governança diferenciada, atendem a critérios adicionais de liquidez e negociabilidade.

Quais empresas compõem o IGCT B3?

O IGCT é composto exclusivamente por empresas listadas na B3 que participam dos seguintes segmentos de governança corporativa:

1. Novo Mercado: segmento com as mais rigorosas exigências, onde as empresas emitem apenas ações ordinárias (com direito a voto) e se comprometem com elevados padrões de transparência.
2. Nível 1: exige compromissos adicionais em relação à prestação de informações e manutenção de ações em circulação, mas com menos rigor do que o Novo Mercado.
3. Nível 2: além das exigências do Nível 1, impõe regras relativas à estrutura de capital, direitos dos acionistas minoritários e resolução de conflitos.

Para integrar o IGCT, as empresas precisam, além de pertencer a um desses segmentos, apresentar liquidez suficiente para garantir a negociabilidade de seus papéis no mercado.

Critérios de inclusão no IGCT B3

Para integrar o IGCT, os ativos devem atender cumulativamente aos seguintes critérios:

• Ser emitidos por companhias listadas no Novo Mercado, Nível 1 ou Nível 2 da B3.
• Estar entre os ativos que, em ordem decrescente de Índice de Negociabilidade (IN), representem 99% do somatório total desses indicadores ao longo das três carteiras anteriores.
• Ter presença em pregão de pelo menos 95% durante o período de vigência das três carteiras anteriores.
• Não ser classificados como penny stocks, conforme definição do Manual de Definições e Procedimentos dos Índices da B3.

Além disso, ativos que tenham sido objeto de oferta pública de distribuição durante esse período também podem ser incluídos, desde que:

• A oferta tenha ocorrido antes do rebalanceamento imediatamente anterior;
• O ativo tenha presença mínima de 95% dos pregões desde o início da negociação;
• Atenda cumulativamente aos critérios de segmento de governança, negociabilidade e não classificação como penny stock.

Qual o objetivo do IGCT B3?

O IGCT B3 tem como principais objetivos:

• Incentivar boas práticas: estimular as empresas a adotar padrões mais elevados de governança corporativa.
• Oferecer um benchmark: servir de referência para investidores que desejam expor seu portfólio a empresas com práticas diferenciadas de governança.
• Aumentar a confiança: fortalecer a credibilidade do mercado acionário brasileiro, com a promoção da transparência e proteção aos investidores.

Como é calculado o IGCT?

O IGCT é um índice de retorno total, ponderado pelo valor de mercado dos ativos que o compõem, ajustado pelo free float — ou seja, considera apenas a parcela das ações efetivamente disponível para negociação no mercado.

A metodologia de cálculo envolve:

• Selecionar os ativos que atendem cumulativamente aos critérios de governança corporativa e liquidez definidos pela B3.
• Determinar o peso de cada ativo na carteira teórica, proporcionalmente ao seu valor de mercado ajustado pelo free float.
• Aplicar um limite de participação por ativo, de no máximo 20% da carteira.
• Revisar a composição da carteira quadrimestralmente, nos meses de janeiro, maio e setembro.
• Reinvestir os proventos (como dividendos e juros sobre capital próprio), já que o IGCT é um índice de retorno total.

Importância do IGCT para investidores

O IGCT desempenha um papel relevante no mercado brasileiro, especialmente para investidores institucionais e gestores que buscam alinhar seus investimentos com práticas sustentáveis e responsáveis de governança corporativa.

Entre as principais utilidades do IGCT destacam-se:

• Benchmark de fundos: muitos fundos de investimento utilizam o IGCT como referência de desempenho.
• Ferramenta de análise: permite comparar o desempenho das empresas com boas práticas de governança em relação ao mercado em geral.
• Fomento à governança: incentiva as empresas a aderirem voluntariamente às melhores práticas, para maior visibilidade e atratividade junto aos investidores.

Diferença entre IGCT e IGC

O IGC (Índice de Governança Corporativa) é outro índice da B3 com foco em empresas com boas práticas de governança. A diferença principal está na exigência de liquidez:

• O IGCT é uma versão “trade” do IGC, ou seja, inclui apenas empresas que, além de aderirem a elevados padrões de governança, também apresentam liquidez suficiente para negociação ativa.
• O IGC, por sua vez, inclui um número maior de empresas, sem se restringir àquelas com alta liquidez.

Assim, o IGCT B3 é considerado um índice mais adequado para estratégias de investimento que demandam maior facilidade de entrada e saída do mercado.

Como investir em empresas do IGCT?

1. Adquirir ações individualmente: escolher empresas que compõem o IGCT.
2. Investir em fundos passivos ou ETFs: que buscam replicar o desempenho do índice.

Antes de investir, é recomendável analisar o perfil de risco, as perspectivas de cada empresa e o alinhamento com seus objetivos financeiros.

O IGCT B3 é um índice de referência importante no mercado de capitais brasileiro, que reforça o papel estratégico da governança corporativa na atração de investimentos. Além de servir como benchmark para investidores, funciona como um estímulo para que as empresas adotem padrões mais elevados de conduta, transparência e responsabilidade, o que beneficia todo o ecossistema financeiro.

Investir em empresas que compõem o IGCT pode representar uma escolha alinhada com princípios de sustentabilidade e ética corporativa, além de oferecer potencial de valorização a longo prazo.

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