Fed mantém taxa de juros inalterada; mercado vê corte em setembro

O Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) do Federal Reserve (Fed) manteve a taxa dos Fed Funds na faixa entre 5,25% a 5,50% ao ano. A decisão já era amplamente esperada pelo mercado. O foco das atenções estava no comunicado divulgado, que trouxe alterações nos dois primeiros parágrafos, em comparação com a nota do encontro anterior, de junho.

Logo no começo, o Fed alterou a avaliação sobre os ganhos recentes de emprego nos Estados Unidos de “permaneceram fortes” para “moderaram”. A instituição também destacou que a taxa de desemprego “subiu, mas permanece baixa”.

A autoridade monetária manteve a visão de que a inflação permanece alta nos país, mas incluiu uma ponderação de que está “de alguma forma” elevada. Também acrescentou que está “atento” aos riscos para “os dois lados do mandato duplo”, não apenas o de estabilidade de preços. O Fed tem o que o mercado chama de mandato duplo: seu objetivo é o de manter a inflação dentro da meta e de manter o nível máximo de emprego no país.

Do lado da atividade, o comitê que avaliou que a economia continuou a se expandir em um ritmo sólido. O banco central americano pontua que a taxa de desemprego subiu, mas segue em nível baixo, enquanto os ganhos de emprego moderaram.

O comunicado explica que os riscos para atingir suas metas de emprego e inflação continuam se direcionando para um melhor equilíbrio. “A perspectiva econômica é incerta, e o Comitê está atento aos riscos para ambos os lados de seu mandato duplo”, comentou.

Logo após a divulgação do comunicado, o mercado aumentou as apostas de que o Fed será menos agressivo neste ano, segundo monitoramento do CME Group. A probabilidade de cortes mais agressivos no acumulado deste ano caiu, embora o cenário mais provável ainda seja de redução acumulada de 75 pontos-base – com 57,1% das apostas.

Antes da decisão do Fed, o CME registrava chance de 6,2% para corte de 100 pb em 2024. Depois do BC manter os juros inalterados, essa probabilidade caiu para 3,8%. Houve alta na chance de corte de 50 pb, que passou de 34,5% para 37,7%.

Já para o próximo encontro do Fed, em setembro, é unânime nos mercados que o ciclo de flexibilização monetária começará. Porém, as apostas em corte de 50 pontos-base neste encontro também caíram: foram de 10,2% antes da decisão para 6,4% agora. A probabilidade de corte de 0,25 ponto porcentual subiu de 89,6% para 93,5%.

*Com informações da Agência Estado

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