Poupança volta a ter rendimento real após três anos – mas TD ainda rende o dobro
Os investidores conseguiram retorno real, mas a caderneta de poupança ainda perde para outros investimentos em renda fixa
A caderneta de poupança registrou ganhos positivos em 2022, após anos de perdas para a inflação. O investimento teve neste ano o maior rendimento nominal – descontada a inflação – desde 2016 e o primeiro rendimento real positivo – quando consideramos a inflação – em três anos.
Vamos aos números levantados por Einar Rivero, head comercial do TradeMap. A poupança teve retorno nominal de 7,90% no acumulado do ano, ou seja, quem aplicou R$ 1 mil no início de 2022 tem agora R$ 1.079. Quando a gente desconta a inflação estimada de 5,76% pelo último boletim Focus, o retorno real fica em 2,02% até dezembro. Ou seja, o investidor ganhou oficialmente R$ 1.020,20.
O resultado da caderneta de poupança contrasta com o de outras aplicações na renda fixa que tiveram retornos bem maiores. É o caso dos títulos públicos e Certificados de Depósitos Bancários (CDBs).
O título do Tesouro Selic – considerado um dos mais seguros entre os investidores conservadores – teve rendimento nominal médio entre 11,5% e 12,1% ao ano. Os valores ficam nessa faixa, pois cada título tem um prazo de vencimento diferente. Quando aplicamos a inflação, a rentabilidade fica entre 5,42% e 5,9% ao ano – mais que o dobro da poupança. Os CDBs dos bancos normalmente pagam próximo ao valor da taxa básica de juros.
RENDIMENTO DA POUPANÇA – EM 2022
| Meses | Tx. Ref. ao mês | Remuneração básica (mês) | Remuneração total (mês) |
| Janeiro | 0,06% | 0,50% | 0,56% |
| Fevereiro | 0% | 0,50% | 0,50% |
| Março | 0,10% | 0,50% | 0,60% |
| Abril | 0,06% | 0,50% | 0,56% |
| Maio | 0,17% | 0,50% | 0,67% |
| Junho | 0,15% | 0,50% | 0,65% |
| Julho | 0,16% | 0,50% | 0,66% |
| Agosto | 0,24% | 0,50% | 0,74% |
| Setembro | 0,18% | 0,50% | 0,68% |
| Outubro | 0,15% | 0,50% | 0,65% |
| Novembro | 0,15% | 0,50% | 0,65% |
| Dezembro | 0,21% | 0,50% | 0,71% |
| Total 2022 | 1,63% | 6,17% | 7,90% |
Cálculo do rendimento da poupança
O rendimento da poupança muda conforme o patamar da taxa básica de juros, a Selic. As regras são as seguintes:
- Quando a taxa básica de juros está igual ou inferior a 8,5% ao ano, a poupança rende 70% da Selic + uma taxa referência (TR);
- Quando a taxa básica de juros está acima de 8,5% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês + uma taxa referência (TR);
A Selic hoje está em 13,75% – maior patamar em seis anos. O cálculo, portanto, segue a segunda regra que mostramos acima. Já a taxa referencial – que estava zerada desde 2017 – voltou a subir em 2021 e hoje está em 0,2072% ao mês, segundo o Banco Central.
RENDIMENTO DA POUPANÇA – HISTÓRICO
| Ano | Retorno real | Retorno nominal |
| 2010 | 0,94% | 6,90% |
| 2011 | 0,94% | 7,50% |
| 2012 | 0,25% | 6,47% |
| 2013 | −0,12% | 5,79% |
| 2014 | 0,78% | 7,24% |
| 2015 | −2,28% | 8,15% |
| 2016 | 1,90% | 8,30% |
| 2017 | 3,70% | 6,75% |
| 2018 | 0,85% | 4,62% |
| 2019 | −0,05% | 4,26% |
| 2020 | −2,3% | 2,11% |
| 2021 | −6,37% | 3,05% |
| 2022 | 2,02% | 7,90% |
O que esperar para 2023?
O head comercial do TradeMap, Einar Rivero, também fez o cálculo da rentabilidade da poupança – a partir de projeções para 2023. Diante desses números, a notícia é positiva para os investidores dessa modalidade.
Com uma Selic ainda acima de 8,5%, a poupança vai continuar com rendimento de 0,5% ao mês. A TR projetada será de 0,2146% ao mês. Sendo assim, a caderneta de poupança terá um rendimento nominal de 8,92%.
Com a inflação estimada pelo Banco Central de 5,17%, a rentabilidade real projetada da poupança em 2023 será de 3,56%. Se a projeção se confirmar, será o quarto ano consecutivo de retorno positivo dessa modalidade de investimento.
