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Quanto rende o CDI?
Apesar de ser divulgada como uma taxa ao ano, CDI é uma taxa diária
A rentabilidade de muitas aplicações de renda fixa é baseada no CDI (ou simplesmente DI). Como as contas remuneradas, CDB, RDB, LCI, LCA, alguns fundos de renda fixa, dentre muitas outras. Na prática, também o Tesouro Selic.
A rentabilidade é em percentual do CDI. Por exemplo: na caixinha do banco “A” seu dinheiro rende 100% do CDI, o CDB do banco “B” rende 105% do CDI, a LCA do banco “C” rende 90% do CDI e assim por diante.
Além disso, a rentabilidade do CDI é muito utilizada como base de comparação. Como é possível ganhar 100% do CDI com aplicações bem conservadoras, espera-se que investimentos com mais risco rendam mais, justamente para compensar o risco maior.
Mas afinal, quanto rende o CDI?
Assim, na ponta da língua, não é possível dizer. Porque a rentabilidade é diária e pós-fixada. A cada dia útil as aplicações rendem o CDI daquele dia e vão acumulando os ganhos dia após dia. A rentabilidade do CDI de amanhã pode ser diferente do que foi até hoje. Por isso é pós-fixada, ou seja, só se sabe exatamente a rentabilidade após cada dia útil que durar a aplicação.
A rentabilidade pode mudar a cada dia, mas em geral fica igual por muitos dias ou meses.
Isso porque, apesar do CDI ser a referência da maioria das aplicações financeiras, ele, por sua vez, é baseado em uma outra taxa conhecida e importante, que é a Taxa Selic Meta. E essa só pode mudar em datas específicas e conhecidas, pois quem decide o patamar da Taxa Selic Meta é um órgão do governo, o COPOM (Comitê de Política Monetária), que só pode fazer mudanças na taxa durante as suas reuniões oficiais, que têm calendário definido para todo o ano e divulgado publicamente (você pode ver aqui).
Mais precisamente, o CDI costuma ser 0,10 ponto porcentual menor do que a taxa Selic Meta.
Ou seja, se o COPOM definir que a taxa Selic Meta será de 11,75% ao ano, o CDI renderá por dia um percentual que seja equivalente a 11,65% ao ano. O que daria 0,044% a cada dia útil (considera-se que um ano tem 252 dias úteis).
O COPOM se reúne oito vezes por ano, praticamente a cada 45 dias, e define a taxa de juros que considera ideal para que a inflação do país fique dentro do esperado. Nem muito alta nem muito baixa. Ao final de cada reunião o comitê anuncia se a Taxa Selic Meta ficou inalterada, se aumentou ou diminuiu.
Quanto rende ao mês uma aplicação de 100% do CDI?
Vai depender de quantos dias úteis tenha o mês e se Selic Meta vai mudar durante esse período. Lembre-se que o CDI é uma taxa diária. Vamos considerar um mês com 22 dias úteis e que a Selic Meta seja de 11,75% ao ano durante esse período.
A rentabilidade da aplicação será de 0,044% a cada dia útil, o que acumulará 0,97% no mês.
Se na próxima reunião o COPOM decidir diminuir a Taxa Selic Meta para 11,25% ao ano, a partir do dia útil seguinte o CDI renderá por dia 0,042%, o que equivale a 11,15% ao ano. E assim ficará até, pelo menos, o final da próxima reunião do COPOM.
Então uma aplicação pode começar com uma rentabilidade diária e terminar com outra. Vejamos como exemplo o ano de 2023, em que a taxa Selic Meta iniciou em 13,75% ao ano, ficou no mesmo patamar durante as 4 primeiras reuniões do COPOM, diminuiu para 13,25% na quinta reunião do ano, depois para 12,75% na sexta reunião, 12,25% na sétima reunião e, na última do ano, foi para 11,75%.
Uma aplicação durante todo o ano de 2023 não rendeu nem 13,65% e nem 11,65%
Entre 02/01/23 e 02/08/23 100% do CDI foi 0,051% a cada dia útil.
Entre 03/08/23 e 20/09/23 100% do CDI foi 0,049% a cada dia útil.
Entre 21/09/23 e 02/11/23 100% do CDI foi 0,047% a cada dia útil.
Entre 03/11/23 e 13/12/23 100% do CDI foi 0,046% a cada dia útil.
Desde 14/12/23 100% do CDI é 0,044% a cada dia útil, até que o COPOM mude novamente a taxa Selic Meta.
A rentabilidade acumulada durante todos os dias úteis do ano de 2023 foi de 12,99%.
Nos últimos 10 anos o maior patamar da Taxa Selic Meta foi de 14,25% ao ano, enquanto o menor foi de 2% ao ano. Veja quanto eram as rentabilidades diárias do CDI e mensais (considerando 22 dias úteis) conforme cada patamar da Selic Meta:
| Selic Meta ao ano | CDI ao ano | CDI ao dia | CDI acumulado em mês com 22 dias úteis |
| 14,25% | 14,15% | 0,053% | 1,16% |
| 14,00% | 13,90% | 0,052% | 1,14% |
| 13,50% | 13,40% | 0,050% | 1,10% |
| 13,00% | 12,90% | 0,048% | 1,06% |
| 12,50% | 12,40% | 0,046% | 1,03% |
| 12,00% | 11,90% | 0,045% | 0,99% |
| 11,50% | 11,40% | 0,043% | 0,95% |
| 11,00% | 10,90% | 0,041% | 0,91% |
| 10,50% | 10,40% | 0,039% | 0,87% |
| 10,00% | 9,90% | 0,037% | 0,83% |
| 9,50% | 9,40% | 0,036% | 0,79% |
| 9,00% | 8,90% | 0,034% | 0,75% |
| 8,50% | 8,40% | 0,032% | 0,71% |
| 8,00% | 7,90% | 0,030% | 0,67% |
| 7,50% | 7,40% | 0,028% | 0,63% |
| 7,00% | 6,90% | 0,026% | 0,58% |
| 6,50% | 6,40% | 0,025% | 0,54% |
| 6,00% | 5,90% | 0,023% | 0,50% |
| 5,50% | 5,40% | 0,021% | 0,46% |
| 5,00% | 4,90% | 0,019% | 0,42% |
| 4,50% | 4,40% | 0,017% | 0,38% |
| 4,00% | 3,90% | 0,015% | 0,33% |
| 3,50% | 3,40% | 0,013% | 0,29% |
| 3,00% | 2,90% | 0,011% | 0,25% |
| 2,50% | 2,40% | 0,009% | 0,21% |
| 2,00% | 1,90% | 0,007% | 0,16% |
Trata-se de um cálculo de matemática financeira, a conta não é apenas a divisão da taxa anual pelo número de dias e sim a elevação da taxa de juros pela divisão do número de dias úteis que se deseja saber pelo número de dias úteis em que taxa está expressa.
Por exemplo, se a taxa for 11,50% ao ano, o cálculo da taxa diária será 1,115^(1/252)-1
Mas então uma aplicação que rende CDI tem rentabilidade variável?
Não. A rentabilidade do CDI pode variar ao longo do tempo da aplicação, mas você contrata quantos por cento do CDI renderá a sua aplicação. É isso que fica fixado, essa é a parte já conhecida. Não dá para saber quanto será o CDI dos próximos 90 dias, por exemplo, mas você sabe que a sua aplicação renderá exatamente os “X%” do CDI que foram contratados. Por exemplo, 90%, 100% ou 105% do CDI.
Considerando que 100% seja no momento 0,044% ao dia, vejamos alguns exemplos de quanto seria a rentabilidade de aplicações contratadas a 85%, 95% 100%, 105% e 110% do CDI.
85% do CDI seria 0,037% ao dia útil.
95% do CDI seria 0,042% ao dia útil.
100% do CDI seria 0,044% ao dia útil.
105% do CDI seria 0,046% ao dia útil.
110% do CDI seria 0,048% ao dia útil.
Essa conta é bem mais simples, bastando multiplicar o valor de 100% do CDI pela rentabilidade contratada dividida por 100. Partindo de 0,044% como 100% do CDI, vamos calcular 85% e 110% da seguinte forma:
85% do CDI será: 0,044 x 0,85 = 0,037
110% do CDI será: 0,044 x 1,10 = 0,048
Agora você sabe o essencial sobre a tão famosa e importante taxa DI ou CDI. Lembre-se que suas aplicações atreladas a esse indexador rendem diariamente, não importando o prazo total da aplicação nem o patamar inicial do CDI. A rentabilidade será sempre conforme o CDI de cada dia útil entre a aplicação e o resgate.
Escrevi esse texto da maneira mais direta possível, para que não ficasse muito mais longo. Deixei propositalmente de explicar detalhes sobre política monetária, transações interfinanceiras que geram o cálculo da taxa diária, uso de títulos públicos e privados em tais operações, a existência de outra taxa – a Selic over (ou diária) – e quem as calcula e divulga. Esses temas podem ser explicados em um outro artigo.
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