ETFs de renda fixa ganharam destaque em 2024. Conheça as opções disponíveis e saiba como investir

Com a retomada do ciclo de elevação da Selic no ano passado, a renda fixa voltou a atrair (muito) interesse dos investidores brasileiros. Em paralelo, um produto que ganhou destaque foram os ETFs (ou fundos de índice) de renda fixa.

O cenário não é só doméstico. De uma perspectiva global, explica Flávio Vegas, especialista em produtos da Global X, este é em um momento interessante para a renda fixa. “A gente acredita que essa é uma tendência que deve se manter no médio prazo. Os juros nos EUA hoje estão na casa de 5% ao ano. Apesar da expectativa de queda, é um patamar interessante para a renda fixa”, diz. “Então, a gente acredita que os ETFs de títulos atrelados à renda fixa vão ganhar bastante atração no ambiente global e local de juros maiores”. De olho nessa tendência, no fim do ano passado, a gestora, mais tradicional em ETFs temáticos de renda variável, lançou ETFs de renda fixa nos EUA.

O que são ETFs de renda fixa?

Há duas características principais que definem os ETFs. Em primeiro lugar, como o próprio nome indica, são fundos cujas cotas são negociadas na bolsa – ETF vem da sigla em inglês para Exchange Traded Funds (fundos negociados em bolsa). Ou seja, a negociação dos ETFs acontece da mesma forma como a de uma ação. Uma diferença importante, vale ressaltar, é que é possível comprar uma única cota de ETF, enquanto as ações são negociadas em lotes.

A segunda característica dos ETFs é que eles seguem um índice de referência. Por isso, também são conhecidos como fundos de índice. Isso significa que um ETF tem uma carteira que busca replicar um índice do mercado. O mais conhecido no mercado brasileiro é o Ibovespa, um índice que acompanha o desempenho as ações mais líquidas no Brasil. Mas há também índices voltados para a renda fixa, que medem o desempenho de títulos públicos ou de crédito privado, por exemplo.

Por muito tempo, os ETFs foram conhecidos como instrumentos de renda variável, mas a oferta e a busca por opções de renda fixa têm aumentado.

Tesouro Direto ou ETF de renda fixa: qual a diferença?

Expectativa de crescimento dos ETFs

Nos Estados Unidos, lembra Tiago Ranalli, sócio da CX3, os ETFs cresceram exponencialmente após 2011, quando o mercado passou a conviver com novas regras de transparência quanto ao modelo de remuneração dos assessores e consultores de investimentos. Algo similar acontece aqui no Brasil. Em novembro, entrou em vigor a norma da CVM, que visa dar mais transparência à relação entre investidores e assessores de investimento no Brasil, trazendo mais informações sobre os custos e a remuneração desses profissionais. A partir de agora, os assessores de investimentos são obrigados a divulgar a seus clientes quais as taxas de remuneração e comissões recebidas pela recomendação de produtos financeiros. Assim, segundo Tiago, a expectativa é de um crescimento importante dos fundos de índice aqui também por aqui.

Mas apesar da diversificação de opções de ETFs nos últimos tempos, Tiago acredita que esse mercado ainda precisa continuar a se desenvolver, a fim de oferecer mais estratégias para os investidores. “É preciso ter mais opções no mercado, mas isso faz parte da evolução. Com o tempo, boa parte das carteiras dos clientes vai ser montada com ETFs”, diz.

Prós e contras dos ETFs de renda fixa

Entre as vantagens, os especialistas citam principalmente cinco:

1. Facilidade de acesso

Como os ETFs são negociados em bolsa como as ações, Tiago Ranalli cita a facilidade no acesso a esse tipo de investimento. Além da ser uma compra simples na parte operacional, os valores mínimos para investir em ETFs também costumam ser mais baixos do que alguns instrumentos de renda fixa.

2. Transparência

Como os ETFs seguem um índice de referência, os investidores conseguem saber exatamente o que há na carteira de cada fundo – o que não é necessariamente verdade em fundos abertos.

3. Custo baixo

As taxas de administração dos ETFs costumam ser mais baixas do que as de fundos abertos. No longo prazo, isso favorece o desempenho dos fundos de índice. Eles também não sofrem a incidência do come-cotas, a antecipação de imposto que acontece a cada 6 meses em alguns tipos de fundos de investimentos abertos.

4. Liquidez

Como os ETFs são negociados em bolsa – e no Brasil contam obrigatoriamente com market makers – o investidor consegue comprar e vender com facilidade suas posições em fundos listados. “Você entra no balcão de negociação, vende e em 2 dias [o valor] está na sua conta, comenta Ranalli.

5. Diversificação

Ao adquirir uma cota de um ETF, o investidor tem acesso a uma carteira diversificada, em um único produto.

Menor previsibilidade

Por outro lado, os ETFs não contam com a previsibilidade de outros títulos de renda fixa. Por exemplo: se alguém adquire um título do Tesouro Prefixado, sabe exatamente quanto irá resgatar na data de vencimento. Isso não acontece nos ETFs.

Para qual perfil de investidor o ETF de renda fixa se encaixa?

Segundo Anderson Ferreira, head de distribuição da W1, os ETFs de renda fixa servem para investidores de perfil moderado ou arrojado. Isso porque apesar de terem títulos de renda fixa em suas carteiras, a volatilidade do preço das cotas pode assustar quem tem um perfil mais conservador e avesso ao risco.

Como é a tributação dos ETFs?

Uma vantagem dos ETFs de renda fixa para os investidores é que o imposto de renda é retido na fonte. Então, quando você faz uma venda com lucro, a corretora é quem apura o valor do imposto, e te entrega o valor líquido (valor da venda, menos o valor do imposto de renda).

Já a alíquota do imposto depende do prazo médio dos títulos que estão na carteira do ETF. Para ETFs com prazo médio de mais de dois anos, a alíquota é de 15% – e a maioria dos ETFs de renda fixa listados têm esse prazo médio. Vale ressaltar que esse valor não depende de quanto tempo você manteve o ETF na carteira.

Como investir em ETFs?

Para investir em ETFs é necessário abrir uma conta em uma corretora de valores de sua preferência, que esteja registrada na CVM.

Com a conta aberta, acesse a plataforma de investimento da instituição e busque por ETFs (por vezes, essa opção está dentro da aba de renda variável). Lá, busque o ticker (código formado por 4 letras e 2 números) do ETF escolhido, e o número de cotas. A plataforma vai mostrar o valor de cada cota naquele momento.

Confira os ETFs e BDRs de ETFs de renda fixa disponíveis na B3

Na lista abaixo, você pode ver qual os tickers, as gestoras e os índices de referência de cada ETF de renda fixa:

Código	Nome	Gestor	Índice de referência
ANGV39	VanEck Fallen Angel High Yield Bond ETF	VanEck	ICE US Fallen Angel High Yield 10% Constrained Index
B5MB11	ETF BRADESCO IMA-B5	Bradesco Asset Management	IMA-B5+
B5P211	IT NOW IMA-B5 P2	Itaú Asset Management	IMA-B5 P2
BAGG39	iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF	BlackRock	Bloomberg US Aggregate Bond Index
BAGY39	WisdomTree Yield Enhanced US Aggregate Bond Fund	WisdomTree Asset Management Inc	Bloomberg U.S. Aggregate Enhanced Yield Index
BAOK39	iShares Core Conservative Allocation ETF	BlackRock	S&P Target Risk Conservative Index
BAOM39	iShares Core Moderate Allocation ETF	BlackRock	S&P Target Risk Moderate Index
BBGR39	iShares USD Green Bond ETF	BlackRock	Bloomberg MSCI USD Green Bond Select Index
BCRP39	PIMCO Investment Grade Corp Bond Index Exchange-Traded Fund	PIMCO Investments LLC	ICE BofA US Corporate Index
BDAP11	BB ETF Índice DAP5 B3 Fundo de Índice	Banco do Brasil DTVM	Índice DAP5 B3
BEAG39	iShares ESG Aware US Aggregate Bond ETF	BlackRock	Bloomberg Barclays MSCI US Aggregate ESG Focus Index (USD)
BFAL39	iShares Fallen Angels USD Bond ETF	BlackRock	Bloomberg US High Yield Fallen Angel 3% Capped Index
BFLO39	iShares Floating Rate Bond ETF	BlackRock	Bloomberg US Floating Rate Note < 5 Years Index (USD)
BGOV39	iShares US Treasury Bond ETF	BlackRock	IDC US Treasury Core Index
BGOZ39	ISHARES 25+ YEAR TREASURY STRIPS BOND ETF	BlackRock	ICE BofA Long US Treasury Principal STRIPS Index (USD)
BHYC39	iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF	BlackRock	Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 Index
BHYG39	iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF	BlackRock	Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 Index
BHYS39	PIMCO 0-5 Year High Yield Corp Bond Index Exchange-Traded Fund	PIMCO Investments LLC	ICE BofA 0-5 Yeat US High Tield Constrained Index
BIAG39	ISHARES CORE INTERNATIONAL AGGREGATE BOND ETF	BlackRock	Bloomberg Global Aggregate ex USD 10% Issuer Capped (Hedged) Index
BICV39	iShares Convertible Bond ETF	BlackRock	Bloomberg U.S. Convertible Cash Pay Bond > $250MM Index
BIEI39	iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF	BlackRock	IDC US Treasury 3-7 Year Index
BIGL39	ISHARES 10+ YEAR INVESTM GRADE CORPORATE BOND ETF	BlackRock	ICE BofA 10+ Year US Corporate Index
BIGO39	ISHARES INTERNATIONAL TREASURY BOND ETF	BlackRock	FTSE World Government Bond Index – Developed Markets Capped (USD)
BIGS39	iShares 1-5 Year Investm Grade Corporate Bond ETF	BlackRock	ICE BofA 1-5 Year US Corporate Index (USD)
BIPZ39	PIMCO Broad U.S. TIPS Index Exchange-Traded Fund	PIMCO Investments LLC	ICE BofA US Inflation-Linked Treasury Index
BIUS39	iShares Core Total USD Bond Market ETF	BlackRock	Bloomberg U.S. Universal Index
BIYT39	iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF	BlackRock	IDC US Treasury 7-10 Year Index
BLQD39	iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF	BlackRock	Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index
BLTP39	PIMCO 15 Year U.S. TIPS Index Exchange-Traded Fund	PIMCO Investments LLC	ICE BofA 15+ Year US Inflation-Linked Treasury Index
BMBB39	iShares MBS ETF	BlackRock	Bloomberg U.S. MBS Index
BNDX11	Investo Bloomberg Global Bond ETF Fundo de Investimento de Índice – Investimento no Exterior	Investo	Bloomberg Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index
BPFR39	Global X US Preferred ETF	Global X	Ice BofA Diversified Core U.S Preferred Securities Index
BPFV39	Global X Variable Rate Preferred ETF	Global X	Ice U.S. Variable Rate Preferred Securities Index
BQLT39	iShares Aaa – A Rated Corporate Bond ETF	BlackRock	Bloomberg U.S. Corporate Aaa – A Capped Index
BSGO39	iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF	BlackRock	ICE 0-3 Month US Treasury Securities Index (USD)
BSHV39	iShares Short Treasury Bond ETF	BlackRock	ICE Short US Treasury Securities Index
BSHY39	iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF	BlackRock	ICE US Treasury 1-3 Year Index
BSTI39	iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF	BlackRock	ICE US Treasury 0-5 Year Inflation Linked Bond Index
BSTP39	PIMCO 1-5 Year U.S. TIPS Index Echange-Traded Fund	PIMCO Investments LLC	ICE BofA 1-5 Year US Inflation-Linked Treasury Index
BSUC39	iShares ESG Aware USD Corporate Bond ETF	BlackRock	Bloomberg MSCI US Corporate ESG Focus Index
BTFL39	iShares Treasury Floating Rate Bond ETF	BlackRock	Bloomberg U.S. Treasury Floating Rate Index
BTIP39	iShares TIPS Bond ETF	BlackRock	ICE US Treasury Inflation Linked Bond Index (USD)
BTLH39	ISHARES 10-20 YEAR TREASURY BOND ETF	BlackRock	ICE US Treasury 10-20 Year Bond Index
BTLT39	iShares 20+ Year Treasury Bond ETF	BlackRock	ICE US Treasury 20+ Year Index
BUSF39	WisdomTree Floating Rate Treasury Fund	WisdomTree Asset Management Inc	Bloomberg U.S. Treasury Floating Rate Bond Index
BZRO39	PIMCO 25 Year Zero Coupon U.S. Treasury Index Exchange-Traded Fund	PIMCO Investments LLC	ICE BofA Long Us Treasury Principal STRIPS Index
DEBB11	BTG Pactual Teva Debêntures DI Fundo de Índice	BTG Pactual Asset Management	Índice Teva Debentures DI
EMLC39	Vaneck J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF	Van Eck Associates	J.P. Morgan – J.P. Morgan GBI-EM Global Core Index
FIXA11	MIRAE ASSET RENDA FIXA PRE	Mirae Asset Global Investimentos	S&P/B3 Futuros de taxa de juros DI 3 anos
HYEM39	VanEck Emerging Markets High Yield Bond ETF	VanEck	ICE BofA Diversified High Yield US Emerging Markets Corporate Plus Index
IB5M11	IT NOW IMA-B5+	Itaú Asset Management	IMA-B5+
IMAB11	IT NOW ID ETF IMA-B	Itaú Asset Management	IMA-B
IMBB11	ETF BRADESCO IMA-B	Bradesco Asset Management	IMA-B
IRFM11	IT NOW IRF-M P2	Itaú Asset Management	IRF-M P2
LFTB11	INVESTO ETF MARKETVECTOR BRAZIL TREASURY 760 DAY TARGET DURATION FUNDO DE ÍNDICE	Investo	MarketVector Brazil Treasury 760 Day Target Duration
LFTS11	Investo Teva Tesouro Selic ETF – Fundo de Investimento de Índice	Investo	Teva Tesouro Selic
NTNS11	INVESTO TEVA TESOURO IPCA+ 0 A 4 ANOS ETF – FUNDO DE INVESTIMENTO DE ÍNDICE	Investo	Teva Tesouro IPCA 0 a 4 Anos
PACB11	BTG PACTUAL TEVA TESOURO IPCA ULTRA LONGO CE FUNDO DE ÍNDICE – RESPONSABILIDADE LIMITADA	BTG Pactual Asset Management	Teva Tesouro IPCA Ultra Longo Convexity Enhanced
PACC11	BTG PACTUAL IMA-B 5 P2 ETF	BTG ASSET	IMA-B 5 P2
PACG11	BTG PACTUAL IMA-B ETF	BTG ASSET	IMA-B
TBIL39	Global X 1-3 Month T-Bill ETF	Global X	Solactive 1-3 month US T-Bill Index
USDB11	Investo Bloomberg US Bond ETF Fundo de Investimento de Índice – Investimento no Exterior	Investo	Bloomberg US Aggregate Bond Float Adjusted Index

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