IFIX sobe em 2025 com recuperação dos FIIs; veja quem avançou mais no ano
Levantamento mostra o desempenho dos fundos em dezembro e no acumulado de 2025, com destaque para ativos de logística
O IFIX B3, índice que mede o desempenho dos fundos imobiliários listados na bolsa brasileira, avançou 21,15% ao longo de 2025. De acordo com relatório publicado pelo BTG Pactual, essa recuperação ajudou a reverter a pressão observada ao longo de 2024.
O desempenho em 2025, dizem os analistas do banco, foi impulsionado por três vetores principais: o nível “extremamente descontado” dos valuations no início do ano, a melhora dos indicadores operacionais — especialmente nos segmentos de tijolo — e a blindagem regulatória do mercado de FIIs, com a manutenção da isenção de imposto de renda para pessoas físicas.
No segmento de tijolo, destaca o relatório, os pontos positivos foram a queda de vacância em lajes corporativas e galpões logísticos, o aumento dos valores locatícios em regiões de maior qualidade, o crescimento das vendas dos shoppings centers e a maior estabilidade operacional nos fundos de renda urbana. “Essa evolução reforçou a percepção de que os resultados dos fundos estavam ancorados na geração recorrente de caixa dos ativos imobiliários”, diz o texto.
Perspectivas para 2026
Ainda segundo o relatório do banco, a visão para 2026 é de um cenário macroeconômico mais positivo, com a perspectiva do início do ciclo de queda de juros no Brasil.
“Embora o patamar de juros deva permanecer elevado ao longo do ano, um ciclo de cortes tende a reduzir a volatilidade e melhorar o ambiente para ativos de risco, especialmente aqueles com geração recorrente de renda”, diz o relatório.
Para os fundos de tijolo, o BTG pontua que, apesar do ajuste de preço do ano passado, os FIIs “ainda negociam com desconto em relação ao valor patrimonial e devem continuar se apreciando ao longo do ciclo”.
No caso dos fundos de papel — aqueles que investem em ativos de renda fixa ligados ao setor imobiliário — “o nível ainda elevado dos juros continua favorecendo o segmento, que deve seguir entregando um carrego elevado, especialmente os com exposição relevante a estruturas IPCA+, que se beneficiam do fechamento gradual da curva”.
+ Compare FIIs e veja os desempenhos
Veja os FIIs que mais renderam em 2025
A pedido do Bora Investir, a Quantum levantou quais foram os fundos que tiveram maiores retornos em dezembro de 2025 e no acumulado do ano. Confira a lista:
| TOP 10 MAIORES RETORNOS POSITIVOS NO ANO (2025) – FIIs: PAPEL, TIJOLO E MULTICLASSE | ||||||
| Nome do Ativo | Ticker | Classificação Setorial – Classe de Ativo | Classificação Setorial – Tipo de Imóvel | Patrimônio Líquido | Volume Financeiro Média no ano | Retorno |
| PÁTRIA LOGÍSTICA FII – PATL11 | PATL11 | Imóvel | Logística | R$ 483.655.135,80 | R$ 598.596,19 | 54,77% |
| VINCI LOGÍSTICA RESP LIMITADA FII – VILG11 | VILG11 | Imóvel | Logística | R$ 1.691.818.559,93 | R$ 2.038.389,20 | 47,29% |
| BTG PACTUAL AGRO LOGÍSTICA RESP LIMITADA FII – BTAL11 | BTAL11 | Imóvel | Logística | R$ 696.845.670,56 | R$ 541.326,03 | 40,90% |
| CAPITÂNIA SHOPPINGS RESP LIMITADA FII – CPSH11 | CPSH11 | Imóvel | Shopping | R$ 908.475.497,67 | R$ 3.599.828,40 | 40,55% |
| HECTARE CE RESP LIMITADA FII – HCTR11 | HCTR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 2.330.686.924,71 | R$ 922.849,88 | 40,45% |
| HSI MALLS RESP LIMITADA FII – HSML11 | HSML11T | Imóvel | Shopping | R$ 2.221.883.401,07 | R$ 3.152.164,47 | 40,21% |
| KINEA RESP LIMITADA FII – KFOF11 | KFOF11 | Renda Variável – FOF | Híbrido | R$ 640.110.985,19 | R$ 1.068.643,04 | 38,25% |
| MAUÁ CAPITAL REAL ESTATE RESP LIMITADA FII – MCRE11 | MCRE11 | Multiclasse | Híbrido | R$ 1.119.945.715,21 | R$ 3.270.998,04 | 37,68% |
| MANATÍ CAPITAL HEDGE FUND RESP LIMITADA FII – MANA11 | MANA11 | Multiclasse | Híbrido | R$ 353.014.524,37 | R$ 1.119.839,52 | 37,36% |
| SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS RESP LIMITADA FII – SARE11 | SARE11 | Imóvel | Híbrido | R$ 464.915.874,22 | R$ 808.566,86 | 35,18% |
| LISTA MAIORES RETORNOS POSITIVOS NO ANO (2025) – FIIs DE TIJOLO | ||||||
| Nome do Ativo | Ticker | Classificação Setorial – Classe de Ativo | Classificação Setorial – Tipo de Imóvel | Patrimônio Líquido | Volume Financeiro Média no ano | Retorno |
| PÁTRIA LOGÍSTICA FII – PATL11 | PATL11 | Imóvel | Logística | R$ 483.655.135,80 | R$ 598.596,19 | 54,77% |
| VINCI LOGÍSTICA RESP LIMITADA FII – VILG11 | VILG11 | Imóvel | Logística | R$ 1.691.818.559,93 | R$ 2.038.389,20 | 47,29% |
| BTG PACTUAL AGRO LOGÍSTICA RESP LIMITADA FII – BTAL11 | BTAL11 | Imóvel | Logística | R$ 696.845.670,56 | R$ 541.326,03 | 40,90% |
| CAPITÂNIA SHOPPINGS RESP LIMITADA FII – CPSH11 | CPSH11 | Imóvel | Shopping | R$ 908.475.497,67 | R$ 3.599.828,40 | 40,55% |
| HSI MALLS RESP LIMITADA FII – HSML11 | HSML11T | Imóvel | Shopping | R$ 2.221.883.401,07 | R$ 3.152.164,47 | 40,21% |
| SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS RESP LIMITADA FII – SARE11 | SARE11 | Imóvel | Híbrido | R$ 464.915.874,22 | R$ 808.566,86 | 35,18% |
| GREEN TOWERS RESP LIMITADA FII – GTWR11 | GTWR11 | Imóvel | Lajes Corporativas | R$ 1.216.815.402,19 | R$ 865.418,92 | 33,67% |
| HSI LOGÍSTICA RESP LIMITADA FII – HSLG11 | HSLG11 | Imóvel | Logística | R$ 1.387.874.610,15 | R$ 698.432,04 | 33,18% |
| PÁTRIA ESCRITÓRIOS RESP LIMITADA FII – HGRE11 | HGRE11T | Imóvel | Lajes Corporativas | R$ 1.846.604.113,94 | R$ 1.680.692,08 | 32,93% |
| TIVIO RENDA IMOBILIÁRIA RESP LIMITADA FII – TVRI11 | TVRI11 | Imóvel | Outros | R$ 1.654.241.694,08 | R$ 1.116.142,53 | 32,15% |
| LISTA MAIORES RETORNOS POSITIVOS NO ANO (2025) – FIIs DE PAPEL | ||||||
| Nome do Ativo | Ticker | Classificação Setorial – Classe de Ativo | Classificação Setorial – Tipo de Imóvel | Patrimônio Líquido | Volume Financeiro Média no ano | Retorno |
| HECTARE CE RESP LIMITADA FII – HCTR11 | HCTR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 2.330.686.924,71 | R$ 922.849,88 | 40,45% |
| MAUÁ CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS RESP LIMITA FII – MCCI11 | MCCI11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.582.631.527,39 | R$ 3.022.908,27 | 29,96% |
| RBR CRÉDITO IMOBILIÁRIO ESTRUTURADO RESP LIMITADA FII – RBRY11 | RBRY11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.271.058.737,52 | R$ 3.228.234,53 | 28,00% |
| RIZA AKIN RESP LIMITADA FII – RZAK11 | RZAK11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 769.306.839,72 | R$ 1.555.871,71 | 27,90% |
| REC RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS RESP LIMITADA FII – RECR11 | RECR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 2.367.515.888,13 | R$ 2.620.269,57 | 27,35% |
| VALORA CRI CDI RESP LIMITADA FII – VGIR11 | VGIR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.430.805.115,16 | R$ 5.145.112,20 | 23,65% |
| VECTIS JUROS REAL RESP LIMITADA FII – VCJR11 | VCJR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.387.626.191,50 | R$ 2.028.307,92 | 23,33% |
| BTG PACTUAL CRÉDITO IMOBILIÁRIO FUNDO DE CRI RESP LIMITADA FII – BTCI11 | BTCI11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.002.606.708,24 | R$ 1.560.107,46 | 22,30% |
| XP CRÉDITO IMOBILIÁRIO FII – XPCI11 | XPCI11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 776.158.229,15 | R$ 1.672.245,84 | 21,65% |
| AF INVEST CRI RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS RESP LIMITADA FII – AFHI11 | AFHI11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 430.678.521,38 | R$ 794.343,38 | 20,72% |
| TOP 10 MAIORES RETORNOS POSITIVOS NO MÊS (DEZ/25) – FIIs: PAPEL, TIJOLO E MULTICLASSE | |||||
| Nome do Ativo | Ticker | Classificação Setorial – Classe de Ativo | Classificação Setorial – Tipo de Imóvel | Patrimônio Líquido | Retorno |
| DEVANT RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII – DEVA11 | DEVA11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.373.366.959,71 | 12,02% |
| RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA RESP LIMITADA FII – RCRB11 | RCRB11 | Imóvel | Lajes Corporativas | R$ 735.111.351,88 | 10,08% |
| BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND RESP LIMITADA FII – BRCR11 | BRCR11 | Imóvel | Lajes Corporativas | R$ 2.311.959.134,19 | 9,46% |
| VALORA RENDA IMOBILIÁRIA RESP LIMITADA FII – VGRI11 | VGRI11 | Multiclasse | Híbrido | R$ 374.594.160,72 | 9,15% |
| HABITAT RECEBÍVEIS PULVERIZADOS RESP LIMITADA FII – HABT11 | HABT11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 773.326.324,41 | 8,96% |
| BTG PACTUAL REAL ESTATE HEDGE FUND RESP LIMITADA FII – BTHF11 | BTHF11 | Multiclasse | Híbrido | R$ 2.066.545.835,27 | 8,94% |
| TELLUS RIO BRAVO RENDA LOGÍSTICA RESP LIMITADA FII – TRBL11 | TRBL11 | Imóvel | Logística | R$ 642.696.114,18 | 8,75% |
| KINEA OPORTUNIDADES REAL ESTATE RESP LIMITADA FII – KORE11 | KORE11 | Imóvel | Lajes Corporativas | R$ 1.019.950.442,33 | 8,46% |
| VECTIS JUROS REAL RESP LIMITADA FII – VCJR11 | VCJR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.387.626.191,50 | 8,07% |
| RBR PLUS MULTIESTRATÉGIA REAL ESTATE RESP LIMITADA FII – RBRX11 | RBRX11 | Multiclasse | Híbrido | R$ 1.430.587.513,16 | 7,98% |
| LISTA MAIORES RETORNOS POSITIVOS NO MÊS (DEZ/25) – FIIs DE TIJOLO | |||||
| Nome do Ativo | Ticker | Classificação Setorial – Classe de Ativo | Classificação Setorial – Tipo de Imóvel | Patrimônio Líquido | Retorno |
| RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA RESP LIMITADA FII – RCRB11 | RCRB11 | Imóvel | Lajes Corporativas | R$ 735.111.351,88 | 10,08% |
| BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND RESP LIMITADA FII – BRCR11 | BRCR11 | Imóvel | Lajes Corporativas | R$ 2.311.959.134,19 | 9,46% |
| TELLUS RIO BRAVO RENDA LOGÍSTICA RESP LIMITADA FII – TRBL11 | TRBL11 | Imóvel | Logística | R$ 642.696.114,18 | 8,75% |
| KINEA OPORTUNIDADES REAL ESTATE RESP LIMITADA FII – KORE11 | KORE11 | Imóvel | Lajes Corporativas | R$ 1.019.950.442,33 | 8,46% |
| GREEN TOWERS RESP LIMITADA FII – GTWR11 | GTWR11 | Imóvel | Lajes Corporativas | R$ 1.216.815.402,19 | 7,83% |
| TG ATIVO REAL FII – TGAR11 | TGAR11 | Imóvel | Híbrido | R$ 2.533.636.267,24 | 7,83% |
| RBR PROPERTIES RESP LIMITADA FII – RBRP11 | RBRP11 | Imóvel | Híbrido | R$ 937.202.400,27 | 7,39% |
| BTG PACTUAL AGRO LOGÍSTICA RESP LIMITADA FII – BTAL11 | BTAL11 | Imóvel | Logística | R$ 696.845.670,56 | 7,26% |
| RIO BRAVO RENDA VAREJO RESP LIMITADA FII – RBVA11 | RBVA11 | Imóvel | Outros | R$ 1.646.268.534,38 | 6,58% |
| PÁTRIA LOGÍSTICA FII – PATL11 | PATL11 | Imóvel | Logística | R$ 483.655.135,80 | 6,57% |
| LISTA MAIORES RETORNOS POSITIVOS NO MÊS (DEZ/25) – FIIs DE PAPEL | |||||
| Nome do Ativo | Ticker | Classificação Setorial – Classe de Ativo | Classificação Setorial – Tipo de Imóvel | Patrimônio Líquido | Retorno |
| DEVANT RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII – DEVA11 | DEVA11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.373.366.959,71 | 12,02% |
| HABITAT RECEBÍVEIS PULVERIZADOS RESP LIMITADA FII – HABT11 | HABT11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 773.326.324,41 | 8,96% |
| VECTIS JUROS REAL RESP LIMITADA FII – VCJR11 | VCJR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.387.626.191,50 | 8,07% |
| CARTESIA RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS RESP LIMITADA FII – CACR11 | CACR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 357.460.076,48 | 7,82% |
| FATOR VERITÀ FII – VRTA11 | VRTA11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.313.509.713,22 | 7,82% |
| PÁTRIA RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS RESP LIMITADA FII – HGCR11 | HGCR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.509.447.075,14 | 6,14% |
| MAUÁ CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS RESP LIMITA FII – MCCI11 | MCCI11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.582.631.527,39 | 5,52% |
| VALORA CRI CDI RESP LIMITADA FII – VGIR11 | VGIR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.430.805.115,16 | 5,34% |
| SUNO RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS RESP LIMITADA FII – SNCI11 | SNCI11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 410.290.695,89 | 5,29% |
| RBR RENDIMENTO HIGH GRADE RESP LIMITADA FII – RBRR11 | RBRR11 | Renda Fixa | Não se aplica | R$ 1.524.801.032,52 | 4,88% |
