Em que fase do ciclo econômico estamos?

Em que fase do ciclo econômico estamos? Esta é uma pergunta que ajuda muito na montagem de portfólios. Se bem respondida, ajuda a simplificar o processo de alocação de investimentos, melhorando suas chances estatísticas de sucesso. A ideia vem do Teorema de Bayes, que permite atualizar a probabilidade de um evento com base em novas evidências. “Probabilidade de A dado que B ocorreu”.

No Brasil, os sinais apontam para uma fase moderada do ciclo econômico: inflação desacelera, mas ainda preocupa; o PIB cresce de forma estável; juros altos restringem crédito; o fiscal é expansionista; e a confiança empresarial recua. Esses fatores equilibram riscos e avanços, caracterizando uma transição sem euforia nem crise aparentes. Com o PIB projetado em torno de 1,8% para 2025 e inflação estimada em 4,6%, o Banco Central mantém a taxa Selic em 15,00% ao ano, sinalizando cortes apenas a partir de 2026. Esse cenário demanda uma abordagem estratégica na alocação de ativos, equilibrando proteção e captura de oportunidades.

Quais seriam bons candidatos para a montagem de uma carteira, dadas as variáveis apontadas acima?

Na renda fixa, os títulos indexados à inflação continuam atrativos, oferecendo proteção contra volatilidade e juros reais elevados. A exposição a juros reais e inflação pode ser feita por meio dos ETFs B5P211, IMAB11 e IB5M11, que oferecem acesso eficiente a títulos públicos indexados ao IPCA e à taxa real de juros. Esses instrumentos são úteis para preservar poder de compra e aproveitar os elevados juros reais vigentes.

Para quem busca aproveitar o fim do ciclo de alta da Selic, os ETFs IRFM11 e IDKA11 representam boas alternativas em prefixados. Eles permitem exposição a taxas atrativas e podem se beneficiar de possíveis cortes futuros, com liquidez e diversificação.

Na renda variável local, sinais mistos colocam boa parte dos investidores em neutralidade tática. Os ETFs DIVO11, focado em empresas com histórico de dividendos consistentes, e BOVV11, que replica o Ibovespa B3, são opções para exposição ao mercado doméstico, com diferentes perfis de risco e retorno.

Já para diversificação internacional, os ETFs SPXR11 e SPXI11 permitem acesso ao S&P 500, respectivamente sem e com exposição cambial. Essas estratégias são práticas para capturar oportunidades em uma economia em estágio distinto do ciclo, além de mitigar riscos locais.

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*As opiniões contidas nessa coluna não refletem necessariamente a opinião da B3

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