Você conhece as diferenças entre os dois principais modelos de planos de previdência empresariais disponíveis no mercado?

Os planos de benefício definido (BD), muito comuns há algumas décadas e cada vez mais raros de serem oferecidos em dias atuais, têm uma alocação focada primariamente na estabilidade e solvência, pois o patrocinador assume o risco de garantir os pagamentos futuros. Dessa forma, a carteira é estruturada com forte presença de renda fixa de longo prazo, hedge com derivativos e estratégias de Asset Liability Management (ALM) para casar ativos e passivos.

A gestão é orientada em evitar déficits atuariais, pois oscilações no mercado podem impactar significativamente a solvência do plano. A exposição a renda variável em geral é bastante controlada, comumente apresentando um perfil mais conservador, especialmente quando juros reais estão acima dos objetivos atuariais do plano. Além disso, ciclos econômicos adversos podem pressionar o patrimônio e exigir aportes extras para cobrir déficits.

Já nos planos de contribuição definida (CD), mais comuns na oferta atual, o risco recai sobre o participante, e a alocação dos investimentos é mais flexível, idealmente ajustada ao perfil do investidor. Como não há compromisso fixo de pagamentos, a gestão foca no crescimento do patrimônio, muitas vezes utilizando fundos ciclo de vida para reduzir a exposição ao risco conforme a aposentadoria se aproxima e a aversão a risco aumenta. A regulação permite maior liberdade na escolha dos ativos. Em crises, as perdas afetam diretamente o saldo do participante, sem gerar compromissos adicionais para patrocinadores.

Em ambos os modelos, transparência, custo baixo e diversificação auxiliam os participantes e patrocinadores dos planos a atingirem seus objetivos atuariais, formando um alinhamento enorme com o uso de ETFs e fundos indexados, pilares de alocação para investidores dos mais variados perfis, inclusive investidores de longo prazo como os de planos de previdência.

A Itaú Asset Management auxilia estes investidores a proporcionar mais opções aos seus participantes, mais transparência para os órgãos internos e externos de governança e custos muito eficientes através de uma plataforma super completa de ETFs e fundos indexados, com opções em Renda Fixa, Renda Variável, Moedas, Commodities, Cripto e muito mais.

As opiniões contidas nessa coluna não refletem necessariamente a opinião da B3

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