Deságio - O que é, significado e definição

O termo deságio é amplamente utilizado no mercado financeiro, no direito empresarial e nas negociações comerciais em geral. Refere-se à redução do valor nominal de um título, ativo ou operação, quando ocorre a negociação por um preço inferior ao originalmente estabelecido. 

Em outras palavras, o deságio ocorre quando o vendedor aceita receber valor menor que o de face do título ou crédito para antecipar a liquidez.

Esse conceito está diretamente relacionado ao risco, ao prazo e à necessidade de liquidez e tem papel fundamental na precificação de ativos, derivativos e operações de crédito.

O que é deságio?

O deságio é a diferença negativa entre o valor de face de um ativo e o preço pelo qual ele é negociado. O valor de face, também chamado de valor nominal, corresponde ao montante que deverá ser pago no vencimento do título.

Quando um investidor ou credor vende o título antes desse prazo por um valor inferior, ocorre o deságio. Essa prática é comum porque o comprador exige uma compensação pela antecipação do pagamento ou pelos riscos envolvidos na operação.

Exemplos práticos de deságio

1. Títulos de dívida pública
   Um título do Tesouro Nacional com valor de face de R$ 1.000,00 e vencimento em 3 anos pode ser negociado hoje por R$ 850,00. O desconto de R$ 150,00 representa o deságio.
2. Factoring
   Uma empresa que tem um crédito a receber de R$ 100.000,00 em 90 dias pode vendê-lo a uma empresa de fomento mercantil por R$ 95.000,00. A diferença de R$ 5.000,00 caracteriza o deságio, que funciona como remuneração da empresa de factoring.
3. Leilões de ativos ou dívidas
   Bancos frequentemente vendem carteiras de crédito vencido com deságio para que investidores especializados as adquiram com desconto e assumam o risco de cobrança.

Fórmula do deságio

De forma simplificada, o deságio pode ser calculado como:

Deságio = Valor de Face – Valor de Negociação

Para encontrar a taxa percentual do deságio, utiliza-se:

Taxa de Deságio = (Deságio ÷ Valor de Face) × 100

Exemplo:
Um título de R$ 1.000,00 vendido por R$ 900,00 gera um deságio de R$ 100,00.
A taxa de deságio é igual a (100 ÷ 1.000) × 100 = 10%.

Deságio x ágio

É importante diferenciar o deságio do ágio. Enquanto o deságio representa a compra de um título por menos do que o seu valor de face, o ágio ocorre quando o título é adquirido por mais do que o valor de face, geralmente devido à grande demanda, escassez ou expectativa de maior rentabilidade futura.

Em quais situações o deságio é aplicado?

• Renda fixa: títulos públicos e privados negociados com desconto em algumas situações de mercado.
• Operações de crédito: antecipação de recebíveis.
• Leilões de ativos e privatizações: quando o governo vende ativos ou concessões abaixo do valor de referência.
• Direito empresarial: recuperação judicial, em que credores aceitam receber valores com deságio para viabilizar a reestruturação da empresa.

O deságio é um mecanismo essencial para compreender a dinâmica de precificação e negociação de ativos financeiros. Reflete a relação entre risco, prazo e liquidez e contribui para o equilíbrio entre antecipação de recursos e assunção de riscos. Embora represente perda imediata para o vendedor, pode ser medida estratégica em situações de necessidade de caixa ou de reestruturação financeira.

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