Formador de Mercado - O que é, significado e definição

O formador de mercado é um agente autorizado a atuar nas negociações de ativos financeiros com o objetivo de garantir liquidez, reduzir a volatilidade excessiva e tornar o mercado mais eficiente. Pode ser uma instituição financeira, corretora ou outro participante habilitado pela B3 e regulado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Esse agente tem como principal função manter ofertas de compra e venda constantes para determinados ativos e assegurar que os investidores possam negociar com maior facilidade, mesmo em papéis com baixo volume de transações.

O que faz um formador de mercado

O papel do formador de mercado é essencial para o bom funcionamento da bolsa. Entre suas principais atividades, destacam-se:

1. Ofertar liquidez: disponibiliza preços de compra e venda continuamente.
2. Reduzir spreads: ajuda a diminuir a diferença entre o preço de compra (bid) e de venda (ask).
3. Dar suporte à precificação: auxilia na formação de preços, especialmente em ativos com pouca negociação.
4. Contribuir para a estabilidade: ao manter presença no livro de ofertas, reduz a volatilidade causada pela falta de interessados.
5. Apoiar novos ativos: é contratado com frequência quando uma empresa lança uma ação ou um fundo imobiliário novo, a fim de atrair investidores.

Importância do formador de mercado

A atuação desse agente é estratégica para o mercado de capitais. Ele contribui diretamente para:

• Aumentar a atratividade de ativos pouco negociados e evitar que investidores enfrentem dificuldades para comprar ou vender.
• Facilitar a entrada de novos investidores, pois garante que sempre haverá contraparte nas operações.
• Reduzir riscos de liquidez, especialmente em fundos imobiliários (FIIs) e ações de menor volume.
• Dar credibilidade ao mercado e promover maior eficiência e confiança entre os participantes.

Regulamentação do formador de mercado

No Brasil, a atividade de formador de mercado é regulada pela CVM e autorizada pela B3. Para atuar, a instituição precisa:

• ser formalmente autorizada pela bolsa e atender aos requisitos específicos;
• firmar contrato com o emissor, o fundo ou outro participante interessado, no qual são definidas as obrigações e responsabilidades do formador de mercado;
• manter ofertas de compra e venda dentro dos limites previstos na regulamentação, como quantidade mínima de lotes e intervalo máximo entre preços.

Exemplos práticos

• Fundos Imobiliários (FIIs): o formador de mercado mantém ofertas para garantir que cotistas consigam negociar cotas mesmo de fundos menos líquidos.
• Derivativos: em contratos futuros ou opções, o formador de mercado auxilia na manutenção da liquidez e na definição de preços.

Diferença entre investidor comum e formador de mercado

• Investidor comum: atua de forma independente em busca de oportunidades de lucro de acordo com sua estratégia.
• Formador de mercado: tem compromisso formal de manter ofertas no livro de ordens, independentemente das condições de mercado.

Vantagens de ter um formador de mercado

• Maior liquidez.
• Preços mais transparentes e equilibrados.

O formador de mercado é peça-chave para a eficiência e credibilidade do mercado de capitais. Ao garantir liquidez, estabilizar preços e reduzir custos de negociação, ele beneficia tanto empresas emissoras quanto investidores, especialmente em ativos de menor liquidez. 

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