Estimativa de inflação desacelera para 5,42% em 2023, aponta Focus

O tradicional boletim Focus, que abre as perspectivas econômicas da semana, mostrou que a perda de ritmo da inflação no mês passado já impactou as expectativa para os preços neste ano e nos próximos dois. Como na semana anterior, os participantes do mercado também elevaram as projeções para o Produto Interno Bruto do Brasil em 2023.

Diante desses resultados, ganha força entre os agentes econômicos a perspectiva de cortes de juros já no começo do terceiro trimestre.

Nas últimas semanas, o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, tem adotado uma fala mais otimista em relação à inflação. Esses sinais também passaram a ser interpretados pelo mercado financeiro como o início de um ambiente para a redução dos juros. A Selic está atualmente em 13,75% ao ano, o maior patamar em seis anos e meio.

Projeção para o IPCA cai

Para os analistas ouvidos pelo Banco Central, as expectativas de inflação deste ano foram reduzidas de 5,69% para 5,42%, segundo o Focus divulgado nesta segunda-feira, 12/06. Apesar da perda de ritmo, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) segue bem acima do teto da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), de 4,75%.

Para 2024, a projeção do mercado financeiro para o IPCA caiu de 4,12% para 4,04%. Para 2025, também houve um recuo de 4% para 3,90%. Mais do que a desaceleração das expectativas de inflação neste ano, o Comitê de Política Monetária (Copom) está de olho nessa redução do IPCA em prazos mais longos – o chamado horizonte da política monetária – para definir os próximos passos para a taxa básica de juros, a Selic. 

No entanto é importante lembrar que, apesar das reduções em ambos os períodos, a estimativa de inflação segue superior à meta do BC, que é de 3% para os dois anos. Ela será oficialmente considerada cumprida se oscilar entre 1,5% e 4,5%.

Projeção para o PIB avança em 2023

Os economistas do mercado financeiro voltaram a elevar as estimativas para o crescimento da economia brasileira em 2023. Pelas projeções, o Produto Interno Bruto (PIB) deve avançar 1,84% neste ano, ante 1,68% na semana anterior.

A melhora na perspectiva para a atividade econômica acontece após o forte avanço de 1,9% no PIB brasileiro, divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O resultado foi puxado pela agropecuária, que avançou 21,6% no período: a maior alta desde o quarto trimestre de 1996.

O PIB é a soma de todos os bens e serviços produzidos no país num determinado período. Para 2024, a previsão de crescimento do mercado financeiro voltou a ter um leve recuo de 1,28% para 1,27%. Para 2025, subiu de 1,70% para 1,80%.

O Focus é publicado às segundas-feiras. Foram ouvidas pelo Banco Central mais de 100 instituições financeiras até o fim da semana passada. O relatório é essencial para o investidor corrigir ou confirmar estratégias.

Selic

A percepção de melhora no ambiente econômico se soma às projeções mais otimistas de queda dos juros no curto prazo, segundo os economistas ouvidos pelo Focus.

Por mais uma semana, os analistas mantiveram a expectativa para a Selic no fim de 2023 em 12,5% ao ano. Para o fim de 2024, a estimativa ficou estável em 10% ao ano; e em 9% em 2025.

Dólar

A estimativa para a moeda americana no fim de 2023 permaneceu em R$ 5,10. Para o fim de 2024, subiu de R$ 5,16 para 5,17 entre uma semana e outra. Para 2025, permaneceu em R$ 5,20.

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