O que é LH? Conheça as Letras Hipotecárias

Dentre as opções de investimentos, o setor imobiliário é um dos que oferece maior variedade de ativos. Na renda variável, é possível investir via Fundo de Investimentos Imobiliários (FIIs) e ações; na renda fixa, Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Letras de Crédito Imobiliários (LCI), e Letra Imobiliária Garantida (LIG) são opções. Neste último grupo também está a Letra Hipotecária (LH).

As Letras Hipotecárias são títulos lastreados em crédito imobiliário. Em suma, ao adquirir uma LH você estará, de certa forma, emprestando dinheiro para que uma instituição financeira ofereça esse serviço de “empréstimo com garantia de imóvel” aos seus clientes.

A LH é emitida por instituições que emprestam recursos do Sistema Financeiro de Habitação. Podem ser bancos, companhias hipotecárias, associações de empréstimo e sociedades de crédito imobiliário, por exemplo.

Vale ressaltar que uma hipoteca é uma modalidade de crédito em que o cliente oferece o seu próprio imóvel como garantia de pagamento de um empréstimo tomado em uma instituição.

Quais são as vantagens e os riscos da LH?

Uma das principais vantagens que o título oferece para investidores pessoa física é a isenção de Imposto de Renda, assim como outros ativos de renda fixa relacionados ao mercado imobiliário.

Em relação à segurança, a LH conta com vantagem de ter duas garantias, já que é segurada pelo caução de créditos hipotecários e ainda conta com a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos no valor de até R$ 250 mil por CPF.

Apesar das seguranças, a LH também apresenta alguns riscos, como o de crédito – que é o risco de a instituição emissora ir à falência e não conseguir honrar seus compromissos financeiros. Para reduzir esse risco, vale a pena analisar a solidez da instituição emissora dos títulos antes de investir. Uma das maneiras de fazer isso é consultar as notas das agências de classificação de risco.

Também há o risco de mercado, quando as mudanças nos preços e parâmetros do mercado podem afetar a rentabilidade do investimento. Há ainda o risco de liquidez, quando o investidor não consegue fazer o resgate antecipado ou tem prejuízos caso não aguarde o vencimento do título. Essa é uma das principais desvantagens das letras hipotecárias, já que o investidor precisa esperar um prazo mínimo de resgate. Por isso, ela é indicada para objetivos de longo prazo.

Tipos de LH

Os tipos de LHs são definidos com base na sua rentabilidade, já que a remuneração do papel pode ser pré-fixada ou pós-fixada, atrelada aos índices CDI, IGP-M, ou IPCA.

LH com rentabilidade pré-fixada

Neste modelo, o investidor sabe na hora da realização da aplicação qual será a taxa de retorno paga no vencimento do título.

LH com rentabilidade atrelada ao CDI

Nesse caso, a instituição que vende o título decide o percentual que será pago em relação a esse indicador, que costuma caminhar bem próximo da Selic.

LH com rentabilidade pós-fixada

Os títulos pós-fixados proporcionam um rendimento equivalente ao indexador, que pode ser, por exemplo, IGP-M ou IPCA, de escolha da instituição emissora.

Como investir em LH?

Para investir em LH, é importante que o investidor avalie seu perfil e seus objetivos para escolher a melhor opção. Tendo em vista a baixa liquidez do ativo, ele é aconselhado para estratégias de médio e longo prazo.

Se a rentabilidade e o prazo fizerem sentido para você, é preciso acionar o banco de investimentos ou corretora para ter acesso aos produtos disponíveis. Para escolher entre as opções específicas de LH, é importante conferir dados como: instituição emissora; avaliação de risco (rating) do título; rentabilidade oferecida; prazo mínimo de resgate; período total de investimento; aplicação mínima exigida; taxas e outros. Assim, você estará mais seguro de que ela está de acordo com a sua estratégia de investimento.

LH no Imposto de Renda

Apesar de a Letra Hipotecária não ser um ativo tributado, contando com a isenção de Imposto de Renda, ela deve ser declarada normalmente no IR.

Para fazê-lo, recorra à aba “Bens e Direitos” e inclua o código 45, referente à renda fixa, assim como o montante aplicado e os dados da corretora de valores.

Para declarar a rentabilidade de uma LH é preciso ir à aba “Rendimentos Isentos e Não Tributáveis” e selecionar a opção 12. Aí é só preencher quanto você teve de ganho ao longo do ano da declaração e incluir o tipo de beneficiário e as informações da fonte pagadora.

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