Como analisar o desempenho de sua carteira de dividendos

Você conseguiu montar a tão sonhada carteira de ações que pagam dividendos e agora pode relaxar recebendo sua renda passiva, certo? Não é bem assim. Mesmo depois de escolher os papéis para compor essa parte de seu portfólio, ainda é preciso fazer um acompanhamento periódico para garantir a sustentabilidade dessa renda extra.

“É bom acompanhar a carteira, a cada trimestre ou semestre, para verificar se as empresas estão apresentando resultados consistentes, solidez financeira, e analisar como estão as margens e os indicadores de endividamento”, diz Marcos Piellusch, professor da FIA Business School.

Confira alguns pontos levantados por especialistas ao Bora Investir

1. Divida as ações por objetivo

Marcos Duarte, analista da Nova Futura, destaca que mesmo quando seu foco é no recebimento de dividendos, a carteira pode ser montada pensando em duas estratégias. A primeira é focada no curto prazo, nas empresas que distribuem altos rendimentos de forma periódica atualmente. A segunda é buscar em empresas que pagam dividendos, mas que também estejam crescendo, para que possam distribuir ainda mais proventos no futuro.

2. Avalie como se comportou o preço da ação

Mesmo que você esteja de olho nos dividendos, não pode deixar de acompanhar o preço do papel em si. “É importante olhar o comportamento da ação ao longo do tempo. Por exemplo, uma empresa em situação de declínio pode até pagar dividendos, mas se o preço vai diminuindo, você está perdendo patrimônio”, diz Piellusch. “Você não está casado com a ação. Pode se desfazer dela, buscar o melhor momento de vender”, afirma.

3. Além do dividend yield, olhe o payout

O dividend yield é uma das métricas mais usadas por quem busca uma renda com dividendos. Ele é o resultado da divisão do dividendo por ação pelo preço da ação (o Bora Investir explica esse cálculo com detalhes aqui). Mas não se pode parar a análise por aí. “Uma empresa pode até ter um bom dividend yield, mas porque a ação está barata”, explica Piellusch.

“É importante também olhar o payout, que é a porcentagem de dividendo que a empresa paga em relação ao lucro, para ver se a companhia tem um histórico consistente de dividendos”, diz.

Segundo o professor, um payout sustentável é de até em torno de 70%. “Se a empresa está pagando mais, já pode ver que isso não vai se sustentar por muito tempo. Naturalmente, uma parte do lucro da empresa precisa ser reinvestida para manter a operação, como para reparo de maquinário, por exemplo”, explica.

4. Quais as perspectivas para a empresa

“Além do dividendo, avalie os riscos da empresa. Quais empresas da sua carteira estão crescendo e quais não estão? É preciso olhar o caminho da empresa, para onde ela está indo”, sugere Duarte.

O professor da FIA diz o mesmo. “Você tem de se lembrar que quando compra a ação de uma empresa, tem que ‘comprar o projeto’ dela, tem que acreditar no futuro da empresa”.

5. Compare com o mercado

Duarte sugere também comparar o desempenho de sua carteira com índices de mercado, especialmente o Ibovespa e o IDIV, um índice focado em dividendos.

6. Considere combinar estratégias

De acordo com o analista da Nova Futura, é possível ainda combinar a carteira de dividendos a outras estratégias de investimento. Uma delas é colocar as ações para empréstimo, a chamada custódia remunerada. Nesse caso, o investidor ainda recebe os proventos pagos pelas companhias e terá também uma renda extra com esse aluguel.

Ele também comenta a estratégia de combinar a compra de ações e opções de venda para aquela mesma ação. Nesse caso, o investidor pode estipular uma perda máxima que aceita ter com aquela ação. Se comprou a ação a R$ 33 e não quer perder mais do que R$ 4 por ação, por exemplo, pode comprar uma opção de venda a R$ 29. Se o preço cair mais do que isso, a R$ 25, por exemplo, ele terá o direito a vender aquele papel a R$ 29. “Você pode inclusive usar parte dos dividendos que recebeu para pagar o prêmio dessas opções”, diz Duarte.

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