Futuro de bitcoin: 8 fatos que você precisa saber antes de investir

Investidores que querem operar com criptomoedas sem sair do ambiente regulado da bolsa do Brasil ganharão, ainda neste mês, uma nova forma de investir por meio do contrato futuro de Bitcoin. Lançado pela B3 e aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o novo produto tem início de operação previsto para 17 de abril.

A novidade atende uma demanda do mercado por mais opções de investimentos em criptos. Atualmente, investidores brasileiros têm à sua disposição 13 ETFs ligados às moedas digitais, incluindo um BDR de ETF atrelado ao bitcoin à vista, lançado em fevereiro, na esteira da aprovação de um fundo de índice ligado à cotação à vista da criptomoeda pela Sec, o órgão regulador dos EUA.

O contrato futuro será mais uma alternativa de investir no mercado de criptomoedas pela B3, e pode ser usado para criar diferentes estratégias. A demanda dos investidores por produtos ligados às moedas digitais tem crescido junto com o avanço regulatório no mundo e em meio a um cenário econômico de queda de juros.

Como funciona um contrato futuro?

O mercado futuro permite que os investidores negociem na bolsa contratos atrelados à variação do preço de um ativo ou produto ao longo do tempo. Assim, os investidores podem operar com base na expectativa de valor que o ativo terá em uma data futura. Existem diversos tipos de contratos futuros, como os de moedas (dólar, euro, etc.), commodities (soja, boi, ouro, etc.) e índices (Ibovespa B3, S&P 500). Essas negociações têm características diferentes do mercado chamado à vista.

Como funciona o contrato futuro de bitcoin?

O contrato futuro de Bitcoin utilizará o índice Nasdaq Bitcoin Reference Price (NQBTC) como referência. O valor de um contrato será o equivalente a 0,1 bitcoin, ou seja, 10% do valor da criptomoeda em reais.

O vencimento do contrato será mensal, sempre na última sexta-feira do mês, o que permite que o investidor possa montar estratégias com prazos diferentes para o mesmo ativo.

Outro detalhe importante é que a liquidação será exclusivamente financeira, ou seja, não há compra e venda de criptomoedas (veja mais sobre isso abaixo).

Vou receber bitcoins no vencimento do meu contrato?

Não, uma característica do mercado futuro de bitcoin é que a liquidação é apenas financeira – ou seja, ela acontece sem ninguém comprar ou vender o ativo-alvo, ou seja, o bitcoin. A liquidação é feita em reais, com base na variação dos preços ao longo do tempo.

Como saber quanto ganhei ou perdi com um contrato futuro?

Diferente de outras operações, como a negociação de opções, o mercado futuro tem o chamado ajuste diário dos contratos. Isso quer dizer que todos os dias são verificadas as alterações de preços para apuração de perdas e ganhos, e é feita a liquidação das diferenças.

Um exemplo: Um investidor compra um contrato futuro de bitcoin a R$ 30 mil. Se no final do dia, o contrato estiver negociado a R$ 40 mil, aquele investidor recebe os R$ 10 mil de diferença.

Se esse investidor mantiver sua posição, no dia seguinte acontece um novo ajuste. Ou seja, se ele começou o dia comprado a R$ 40 mil, e o valor cair a R$ 35 mil, ele terá de depositar a diferença de R$ 5 mil – e isso até o vencimento do contrato ou até que o investidor zere sua posição.

De quanto dinheiro preciso para investir?

Como o investidor pode ter de arcar com perdas, é preciso depositar uma margem de garantia para poder operar no Mercado Futuro. Essa margem funciona como um cheque caução e precisa ser dada em dinheiro.

No caso dos contratos futuros de bitcoin, os investidores de varejo precisarão depositar na corretora uma margem mínima de R$ 100,00 por contrato.

Os investidores que mantiverem posições nos contratos, ou seja, os que não zerarem suas posições até o final do pregão, deverão depositar o equivalente a 50% do valor do contrato. Ou seja: se o investidor estiver com uma posição comprada a R$ 40 mil, terá de depositar uma margem de R$ 20 mil.

Por que investir em contratos futuros de bitcoin?

Os contratos futuros são usados por algumas razões. Uma delas é como proteção ou hedge: uma pessoa que tenha em sua carteira ativos atrelados ao preço do bitcoin à vista pode combinar essa estratégia com posições em contratos futuros para reduzir as chances de perdas ou amenizar a volatilidade do mercado em determinado prazo.

Também é vantajoso investir em contratos futuros de bitcoin quando se quer criar estratégias direcionais, em que o investidor pode ganhar com a variação de preço dos ativos, sem necessariamente ter o ativo específico em seu portfólio. Por exemplo: alguém que acredita que o preço do bitcoin vai subir e quer lucrar com esse movimento sem comprar de fato bitcoin nem ETF de bitcoin. Para essa pessoa, contratos futuros da criptomoeda seriam uma opção.

Como funciona a alavancagem no mercado futuro?

Uma característica importante do mercado futuro é que ele permite a alavancagem, ou seja, a possibilidade de se operar com valores maiores do que o desembolsado. Isso possibilita ampliar os ganhos, mas também amplifica as perdas.

“Alavancagem, a rigor, é trabalhar com o dinheiro que você não tem. No mercado futuro, o que acontece é que as corretoras pedem uma margem de garantia para você ficar posicionado no contrato, para cobrir eventuais perdas caso o mercado dispare para um ou outro lado”, explica Eduardo Becker, professor da B3. No entanto, essa margem é uma porcentagem do valor total do contrato, o chamado notional.

Por exemplo: se um investidor abre uma posição em um contrato futuro de bitcoin a R$ 40 mil, ele terá de desembolsar a margem de garantia de R$ 100. Se o contrato tiver valorização de 10%, para a R$ 44 mil naquele dia, esse investidor irá ganhar R$ 4 mil de ajuste. Por outro lado, se a cotação cair 10%, a R$ 36 mil, o prejuízo será também de R$ 4 mil. Para manter essa posição de um dia para o outro, por outro lado, a margem é de 50% do notional, ou seja, metade do valor do contrato.

Isso é diferente do mercado à vista, onde se o investidor colocar R$ 100 em bitcoin e a criptomoeda se valorizar 10%, o investidor terá um lucro de R$ 10.

Quais os riscos de investir em contratos futuros de cripto?

Para o investidor, o risco de operar no mercado futuro é a volatilidade. Como o ajuste é diário, a cada dia de contrato a pessoa irá ganhar, ou desembolsar, a variação do preço do ativo em negociação. Isso pode gerar ganhos ou perdas grandes em um curto prazo de tempo – e, claro, é preciso estar preparado financeiramente e psicologicamente para isso.

Por isso, o ideal é avaliar se esse é um investimento que faz sentido para o seu perfil de investidor. Estudar sobre como e onde investir também te levará a fazer melhores escolhas.

Para saber ainda mais sobre investimentos e educação financeira, não deixe de visitar o Hub de Educação da B3.