Negociação de ETF de Small Caps cresce 72% em 2026 e supera volume de fundos de Ibovespa no início de outubro
SMALL11 movimentou R$ 1,63 bilhão por dia neste mês até o dia 13, cerca de 15% acima do fundo que acompanha o Ibovespa
O SMAL11, ETF que acompanha o Índice Small Cap da B3, superou o BOVA11 em volume financeiro médio diário negociado (ADTV) no início de outubro. Segundo levantamento da B3, a bolsa do Brasil, o fundo movimentou, em média, R$ 1,63 bilhão por dia no mês até o dia 13, cerca de 15% acima dos R$ 1,42 bilhão registrados pelo ETF que acompanha o Ibovespa no mesmo período. Os ETFs são fundos com cotas negociadas em bolsa que buscam acompanhar o desempenho de um índice de referência. No caso do SMAL11, o índice de referência é formado por ativos de empresas de menor capitalização. A compra de cotas permite acessar essa carteira sem a necessidade de negociar separadamente cada ação que a compõe.
A mudança ocorre em um ano de expansão da negociação do SMAL11. No acumulado de 2026 até 13 de outubro, o ADTV do fundo alcançou R$ 320 milhões, alta de aproximadamente 72% em relação à média diária de R$ 186 milhões de 2025. A quantidade média diária negociada também aumentou, de 1,8 milhão para 2,7 milhões de cotas, crescimento de 50%.
O movimento se intensificou a partir de 7 de outubro. Nos quatro pregões entre os dias 7 e 13, o SMAL11 registrou ADTV de R$ 2,14 bilhões, 81% acima do BOVA11, e ficou à frente do fundo de Ibovespa em todos os pregões nesse intervalo.
A participação diária do SMAL11 no volume financeiro total de ETFs negociados na B3 também ganhou espaço. No início de setembro, o fundo oscilava predominantemente entre 10% e 23% do total. No fim daquele mês e começo de outubro, aproximou-se da faixa de 30% a 35%, chegando a 59,4% em 8 de outubro.
O levantamento específico do ETF de Small Caps mostra predominância de investidores institucionais, com 56,2% do volume negociado, e de não residentes, com 39,9%. Os percentuais indicam participação nas negociações e não representam entrada líquida de recursos no fundo.
O avanço também aparece na comparação que reúne os ETFs de cada índice. Entre 7 e 14 de outubro, o conjunto de ETFs de small caps movimentou, em média, R$ 2,16 bilhões por dia, 44% acima dos R$ 1,50 bilhão dos ETFs de Ibovespa. Essa comparação considera os conjuntos de fundos, enquanto os dados anteriores comparam individualmente SMAL11 e BOVA11 até 13 de outubro. Os dados do levantamento realizado pela B3 não devem ser interpretados como recomendação de investimento.
Mercado de ETFs chega a 945 mil investidores
A expansão das negociações de small caps ocorre em um mercado de ETFs que também cresce em oferta de produtos e número de investidores. Segundo o boletim de setembro da B3, os fundos de índice encerraram o mês com 945 mil investidores com posição em custódia, alta de 29,8% em relação aos 728 mil de dezembro de 2025. Em nove meses, a base aumentou em 217 mil investidores.
No mesmo período, o número de ETFs disponíveis à negociação passou de 175 para 229, crescimento de 30,9%. O estoque financeiro em custódia avançou de R$ 91 bilhões para R$ 146 bilhões, alta de 60,4%. A variação do estoque pode refletir tanto movimentações de cotas quanto mudanças no valor dos ativos e não equivale à captação líquida.
De janeiro a setembro de 2026, o volume financeiro médio diário negociado em ETFs foi de R$ 1,737 bilhão, 12,6% acima da média de R$ 1,542 bilhão de todo o ano de 2025. Em setembro, o ADTV atingiu R$ 1,766 bilhão, alta de 49,9% sobre o mesmo mês do ano anterior e de 9,3% em relação a agosto.
