E esse tempo louco, hein? Quanta volatilidade!

Como anda o clima aí na sua região? Aqui em São Paulo começamos a semana no verão e terminamos no inverno. Tem dias que a máxima é 34 graus e em outros máxima de 15º. Isso sem falar que, às vezes, essa variação acontece no mesmo dia.

Esse semana, por exemplo, teve dia com mínima de 14 e máxima de 17, e dia com mínima de 15 e máxima de 32. É uma loucura, a gente nem sabe direito que roupa escolher antes de sair de casa. Não tem saúde que resista a tanta mudança de tempo.

Mas por que estamos falando de variação do clima em um artigo sobre finanças? Para aprender sobre um tema muito importante e pouco compreendido nos investimentos, que é a volatilidade. Ela consiste no fator de risco de mercado.

Risco é uma medida de incerteza. Quanto maior a incerteza, maior o risco.

Se eu te disser que tenho certeza de que a ação de uma determinada empresa vai cair 10% amanhã, esse investimento não terá nenhum risco. Se o resultado é totalmente previsível, se existe certeza, então não existe risco.

Por que você compraria esse investimento para perder 10% no dia? Não sei dizer pois não estudo psiquiatria e sim finanças. Mas sei afirmar que um investimento em que não há incerteza não oferece nenhum risco.

Também sei afirmar que, logicamente, não existe nenhum investimento sem risco. Afinal, não temos certeza de nada na vida.

Aquele dia em que a mínima foi de 14° e a máxima de 17° é um dia de pouca incerteza, fácil saber o que esperar do clima. Vai fazer frio o dia todo sem variar quase nada. Se fosse um investimento, seria um de baixo fator de risco de mercado.

Já um dia que começa com 15°, vai até 32° e depois a temperatura volta a cair, é um dia com grande volatilidade, portanto, maior incerteza. Se fosse investimento, risco alto.

Nos investimentos, o que oscila é o preço de um ativo. E quanto maior for esse sobe e desce, maior a sua volatilidade, maior a incerteza, maior o fator de risco de mercado.

Não confunda volatilidade com queda. Volatilidade é a alternância entre altas e quedas. Se o preço de um ativo só cai, a incerteza é pequena. O mesmo se só subir. É justamente o sobe e desce que faz aumentar a volatilidade e a incerteza.

Quem dera fosse possível fazer uma previsão de preços assim como existe a previsão do tempo. Com um aplicativo no celular conseguimos saber a previsão da temperatura para cada hora de hoje e dos próximos dias. Já sobre o preço dos ativos, não sabemos nem o que vai acontecer no próximo minuto. Por isso, estuda-se a volatilidade histórica do preço dos ativos para compreender quais costumam apresentar mais e menos variação. Mais ou menos incerteza, que resulta no nível do fator de risco de mercado.

Por exemplo: títulos de renda fixa pós-fixados possuem volatilidade baixíssima, já os prefixados terão volatilidade maior e crescente quanto maior o prazo até o vencimento. Títulos de renda variável sempre vão apresentar volatilidade e os estudos visam entender o nível médio de volatilidade de cada classe de ativos. Por exemplo, os fundos imobiliários variam de preço bem menos do que as ações, que, por sua vez, variam bem menos do que os criptoativos.

De que forma esse fator de risco se materializa? Caso você precise vender seus investimentos por necessidade, terá que aceitar vender pelo preço que estiverem valendo naquele dia. Em ativos com baixa volatilidade, o risco de ter que vender com grande prejuízo é pequeno. Em ativos com alta volatilidade existe chance maior de ter de aceitar uma perda.

Conhecer a volatilidade dos investimentos te permite saber qual dinheiro destinar para cada classe conforme o seu objetivo. Reserva de emergência vai para aquilo que tenha comportamento mais previsível possível, os títulos de renda fixa pós-fixados. Se você pretende investir em renda variável, vai escolhendo mais ou menos volatilidade, conforme o seu perfil ou o objetivo do seu investimento comportar.

Como não devemos assumir risco de graça, para ativos mais voláteis, maior deve ser a sua expectativa de ganhar. E lembre-se que este é apenas um dos fatores de risco. Leia aqui um texto onde explico melhor sobre dosar risco e ganho, e apresento outros fatores. 

Agora você já sabe. Clima que muda muito dificulta nosso planejamento e pode fazer mal para saúde. Ativo que oscila muito de preço é mais imprevisível e pode gerar prejuízo financeiro. Na próxima vez que a temperatura mudar bruscamente aí na sua cidade lembre-se que o mesmo acontece com investimentos e o nome técnico disso é volatilidade.