Quanto rende o CDI?

A rentabilidade de muitas aplicações de renda fixa é baseada no CDI (ou simplesmente DI). Como as contas remuneradas, CDB, RDB, LCI, LCA, alguns fundos de renda fixa, dentre muitas outras. Na prática, também o Tesouro Selic.

A rentabilidade é em percentual do CDI. Por exemplo: na caixinha do banco “A” seu dinheiro rende 100% do CDI, o CDB do banco “B” rende 105% do CDI, a LCA do banco “C” rende 90% do CDI e assim por diante.

Além disso, a rentabilidade do CDI é muito utilizada como base de comparação. Como é possível ganhar 100% do CDI com aplicações bem conservadoras, espera-se que investimentos com mais risco rendam mais, justamente para compensar o risco maior.

Mas afinal, quanto rende o CDI?

Assim, na ponta da língua, não é possível dizer. Porque a rentabilidade é diária e pós-fixada. A cada dia útil as aplicações rendem o CDI daquele dia e vão acumulando os ganhos dia após dia. A rentabilidade do CDI de amanhã pode ser diferente do que foi até hoje. Por isso é pós-fixada, ou seja, só se sabe exatamente a rentabilidade após cada dia útil que durar a aplicação.

A rentabilidade pode mudar a cada dia, mas em geral fica igual por muitos dias ou meses.

Isso porque, apesar do CDI ser a referência da maioria das aplicações financeiras, ele, por sua vez, é baseado em uma outra taxa conhecida e importante, que é a Taxa Selic Meta. E essa só pode mudar em datas específicas e conhecidas, pois quem decide o patamar da Taxa Selic Meta é um órgão do governo, o COPOM (Comitê de Política Monetária), que só pode fazer mudanças na taxa durante as suas reuniões oficiais, que têm calendário definido para todo o ano e divulgado publicamente (você pode ver aqui).

Mais precisamente, o CDI costuma ser 0,10 ponto porcentual menor do que a taxa Selic Meta.

Ou seja, se o COPOM definir que a taxa Selic Meta será de 11,75% ao ano, o CDI renderá por dia um percentual que seja equivalente a 11,65% ao ano. O que daria 0,044% a cada dia útil (considera-se que um ano tem 252 dias úteis).

Uma aplicação que renda 100% do CDI vai crescer 0,044% a cada útil, enquanto a Selic Meta for 11,75% ao ano.

O COPOM se reúne oito vezes por ano, praticamente a cada 45 dias, e define a taxa de juros que considera ideal para que a inflação do país fique dentro do esperado. Nem muito alta nem muito baixa. Ao final de cada reunião o comitê anuncia se a Taxa Selic Meta ficou inalterada, se aumentou ou diminuiu.

Quanto rende ao mês uma aplicação de 100% do CDI?

Vai depender de quantos dias úteis tenha o mês e se Selic Meta vai mudar durante esse período. Lembre-se que o CDI é uma taxa diária. Vamos considerar um mês com 22 dias úteis e que a Selic Meta seja de 11,75% ao ano durante esse período.

A rentabilidade da aplicação será de 0,044% a cada dia útil, o que acumulará 0,97% no mês.

Se na próxima reunião o COPOM decidir diminuir a Taxa Selic Meta para 11,25% ao ano, a partir do dia útil seguinte o CDI renderá por dia 0,042%, o que equivale a 11,15% ao ano. E assim ficará até, pelo menos, o final da próxima reunião do COPOM.

Então uma aplicação pode começar com uma rentabilidade diária e terminar com outra. Vejamos como exemplo o ano de 2023, em que a taxa Selic Meta iniciou em 13,75% ao ano, ficou no mesmo patamar durante as 4 primeiras reuniões do COPOM, diminuiu para 13,25% na quinta reunião do ano, depois para 12,75% na sexta reunião, 12,25% na sétima reunião e, na última do ano, foi para 11,75%.

Uma aplicação durante todo o ano de 2023 não rendeu nem 13,65% e nem 11,65%

Entre 02/01/23 e 02/08/23 100% do CDI foi 0,051% a cada dia útil.

Entre 03/08/23 e 20/09/23 100% do CDI foi 0,049% a cada dia útil.

Entre 21/09/23 e 02/11/23 100% do CDI foi 0,047% a cada dia útil.

Entre 03/11/23 e 13/12/23 100% do CDI foi 0,046% a cada dia útil.

Desde 14/12/23 100% do CDI é 0,044% a cada dia útil, até que o COPOM mude novamente a taxa Selic Meta. 

A rentabilidade acumulada durante todos os dias úteis do ano de 2023 foi de 12,99%.

Nos últimos 10 anos o maior patamar da Taxa Selic Meta foi de 14,25% ao ano, enquanto o menor foi de 2% ao ano. Veja quanto eram as rentabilidades diárias do CDI e mensais (considerando 22 dias úteis) conforme cada patamar da Selic Meta:

Selic Meta ao ano	CDI ao ano	CDI ao dia	CDI acumulado em mês com 22 dias úteis
14,25%	14,15%	0,053%	1,16%
14,00%	13,90%	0,052%	1,14%
13,50%	13,40%	0,050%	1,10%
13,00%	12,90%	0,048%	1,06%
12,50%	12,40%	0,046%	1,03%
12,00%	11,90%	0,045%	0,99%
11,50%	11,40%	0,043%	0,95%
11,00%	10,90%	0,041%	0,91%
10,50%	10,40%	0,039%	0,87%
10,00%	9,90%	0,037%	0,83%
9,50%	9,40%	0,036%	0,79%
9,00%	8,90%	0,034%	0,75%
8,50%	8,40%	0,032%	0,71%
8,00%	7,90%	0,030%	0,67%
7,50%	7,40%	0,028%	0,63%
7,00%	6,90%	0,026%	0,58%
6,50%	6,40%	0,025%	0,54%
6,00%	5,90%	0,023%	0,50%
5,50%	5,40%	0,021%	0,46%
5,00%	4,90%	0,019%	0,42%
4,50%	4,40%	0,017%	0,38%
4,00%	3,90%	0,015%	0,33%
3,50%	3,40%	0,013%	0,29%
3,00%	2,90%	0,011%	0,25%
2,50%	2,40%	0,009%	0,21%
2,00%	1,90%	0,007%	0,16%

Trata-se de um cálculo de matemática financeira, a conta não é apenas a divisão da taxa anual pelo número de dias e sim a elevação da taxa de juros pela divisão do número de dias úteis que se deseja saber pelo número de dias úteis em que taxa está expressa.

Por exemplo, se a taxa for 11,50% ao ano, o cálculo da taxa diária será 1,115^(1/252)-1

Mas então uma aplicação que rende CDI tem rentabilidade variável?

Não. A rentabilidade do CDI pode variar ao longo do tempo da aplicação, mas você contrata quantos por cento do CDI renderá a sua aplicação. É isso que fica fixado, essa é a parte já conhecida. Não dá para saber quanto será o CDI dos próximos 90 dias, por exemplo, mas você sabe que a sua aplicação renderá exatamente os “X%” do CDI que foram contratados. Por exemplo, 90%, 100% ou 105% do CDI.

Considerando que 100% seja no momento 0,044% ao dia, vejamos alguns exemplos de quanto seria a rentabilidade de aplicações contratadas a 85%, 95% 100%, 105% e 110% do CDI.

85% do CDI seria 0,037% ao dia útil.

95% do CDI seria 0,042% ao dia útil.

100% do CDI seria 0,044% ao dia útil.

105% do CDI seria 0,046% ao dia útil.

110% do CDI seria 0,048% ao dia útil.

Essa conta é bem mais simples, bastando multiplicar o valor de 100% do CDI pela rentabilidade contratada dividida por 100. Partindo de 0,044% como 100% do CDI, vamos calcular 85% e 110% da seguinte forma:

85% do CDI será: 0,044 x 0,85 = 0,037

110% do CDI será: 0,044 x 1,10 = 0,048

Agora você sabe o essencial sobre a tão famosa e importante taxa DI ou CDI. Lembre-se que suas aplicações atreladas a esse indexador rendem diariamente, não importando o prazo total da aplicação nem o patamar inicial do CDI. A rentabilidade será sempre conforme o CDI de cada dia útil entre a aplicação e o resgate.

Escrevi esse texto da maneira mais direta possível, para que não ficasse muito mais longo. Deixei propositalmente de explicar detalhes sobre política monetária, transações interfinanceiras que geram o cálculo da taxa diária, uso de títulos públicos e privados em tais operações, a existência de outra taxa – a Selic over (ou diária) – e quem as calcula e divulga. Esses temas podem ser explicados em um outro artigo.

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