Dividendos - O que é, significado e definição

Dividendos são uma parte do lucro líquido de uma empresa de capital aberto que é distribuída aos seus acionistas como forma de remuneração pelo investimento feito por eles. Esses lucros são uma parcela dos ganhos que a empresa obteve em um determinado período, geralmente trimestral ou anualmente, e são distribuídos de acordo com a quantidade de ações que cada acionista possui. Ou seja, esse tipo de investimento representa uma das maneiras pelas quais é possível obter retorno sobre o investimento em ações.

Como funcionam os dividendos?

A distribuição de dividendos segue um processo determinado pelas decisões do conselho de administração de cada empresa. Esse conselho avalia diversos aspectos, como crescimento, lucro e fluxo de caixa, para formular a política de dividendos e determinar o valor a ser distribuído aos acionistas.

Após o anúncio da distribuição de dividendos, o valor é estabelecido por ação e é pago igualmente a todos os acionistas de uma mesma classe até uma data específica, conhecida como Data-Com. É importante observar que os investidores que adquirem ações após a Data-Com não têm direito aos proventos; essa data subsequente é chamada de Data-Ex.

O funcionamento dos dividendos pode ser resumido da seguinte maneira:

• A empresa gera lucros.
• O conselho de administração decide a parcela dos lucros a ser distribuída aos acionistas.
• O conselho de administração aprova o pagamento de dividendos.
• A empresa anuncia a distribuição de proventos, especificando o valor por ação, as datas de referência (Data-Com e Data-Ex) e a data de pagamento, de acordo com o calendário de dividendos.
• Os dividendos são recebidos pelos acionistas.

Como calcular os dividendos de uma ação?

O valor a ser recebido por cada investidor depende da quantidade de ações que ele possui da empresa que está distribuindo os dividendos. Quanto mais ações o investidor tiver, maior será o valor a ser recebido.

Para obter o valor exato a ser creditado, o investidor deve acompanhar as deliberações da assembleia da empresa. Se a empresa decidir pagar um dividendo de R$ 1,00 por ação, por exemplo, um investidor que detenha 20 ações receberá um total de R$ 20,00.

Além disso, o pagamento do dividendo pode ser determinado como um percentual do preço da ação. Por exemplo, se uma empresa decidir distribuir um dividendo correspondente a 2% do valor da ação, e cada ação custar R$ 10,00, um investidor com 10 ações receberá um total de R$ 20,00.

Como é realizado o pagamento dos dividendos?

O pagamento dos dividendos pode ocorrer de diversas maneiras, dependendo da política da empresa. Algumas optam por distribuir dividendos trimestralmente, enquanto outras podem escolher pagamentos semestrais ou anuais.

É comum ainda que bancos e algumas empresas optem por pagar dividendos mensalmente. Essa prática oferece aos investidores uma fonte de renda regular, podendo até mesmo servir como uma forma de complemento de renda ou aposentadoria.

Custos e tributação dos dividendos

Investir em ações que distribuem dividendos no Brasil é uma estratégia atrativa devido à isenção de impostos sobre esses rendimentos para pessoas físicas, inclusive imposto de renda. Isso aumenta o potencial de retorno dos investimentos em empresas que compartilham seus lucros com os acionistas.

No entanto, a taxa de corretagem é uma das despesas que podem incidir quando se investe em ações que pagam dividendos. Tradicionalmente, as corretoras cobram uma comissão por cada ordem de compra e venda de ações. Porém, nos últimos anos, muitas delas têm eliminado essa taxa, tornando o investimento em ações mais acessível e vantajoso.

Além disso, os investidores podem ainda ter custos de custódia mensais, que algumas corretoras cobram para manter os ativos sob sua guarda – embora algumas corretoras dispensem os investidores dessa taxa, especialmente aqueles com um volume mínimo de investimento determinado por cada corretora.

Investir em ações que distribuem dividendos no Brasil é uma estratégia vantajosa devido à isenção de impostos sobre os dividendos e à tendência das corretoras de reduzir ou eliminar as taxas de corretagem e custódia.

Quais são os tipos de ativos que pagam dividendos?

Os ativos que pagam dividendos são geralmente ações de empresas de capital aberto que optam por distribuir parte de seus lucros aos acionistas.

Ações

As ações que distribuem dividendos são geralmente emitidas por empresas consolidadas e estáveis, que registram lucros consistentes e seguem uma política definida de pagamento de dividendos.

Essas empresas costumam operar em setores como serviços públicos, telecomunicações, energia, finanças e bens de consumo não cíclicos, como alimentos e bebidas.

Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs)

Os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) podem oferecer dividendos aos investidores com base nos rendimentos provenientes dos ativos imobiliários que compõem sua carteira.

Esses rendimentos normalmente derivam de alugueis de propriedades ou lucros obtidos com a venda de imóveis. Os FIIs são obrigados por lei a distribuir pelo menos 95% dos rendimentos aos cotistas de forma regular, geralmente em intervalos mensais ou trimestrais.

Os dividendos dos FIIs são atrativos para muitos investidores, pois proporcionam uma fonte de renda passiva estável.

Exchange-Traded Funds (ETFs)

Os Exchange-Traded Funds (ETFs) brasileiros, que replicam índices de mercado como o Ibovespa, não distribuem dividendos diretamente aos investidores. Em vez disso, os dividendos recebidos pelas ações que compõem o índice são reinvestidos no ETF.

No entanto, os investidores podem obter ganhos indiretos por meio da valorização das cotas do ETF, refletindo o desempenho do mercado de ações brasileiro.

Vantagens e desvantagens de investir em ativos que distribuem dividendos

Listamos a seguir vantagens e desvantagens de se investir em ativos que distribuem dividendos e que devem ser levadas em consideração pelos investidores.

Vantagens

• Fluxo de renda estável: Os dividendos proporcionam uma fonte de renda estável e previsível para os investidores, especialmente para aqueles que buscam complementar sua renda ou construir um portfólio voltado para o longo prazo.
• Crescimento ao longo do tempo: Empresas que têm o hábito de pagar dividendos consistentes geralmente demonstram estabilidade financeira e um histórico de crescimento sustentável. Ao reinvestir esses dividendos, os investidores podem aumentar seu patrimônio ao longo do tempo.
• Proteção contra Volatilidade: Os dividendos podem fornecer uma espécie de “colchão” de segurança durante os períodos de volatilidade do mercado. Mesmo que o preço das ações caia, os dividendos podem continuar sendo pagos, o que ajuda a reduzir o impacto das flutuações de curto prazo.

Desvantagens

• Potencial limitado de crescimento: Empresas que distribuem a maior parte de seus lucros como dividendos podem ter menos capital disponível para reinvestir em crescimento, o que pode limitar seu potencial de expansão no futuro.
• Risco de redução ou suspensão de dividendos: As empresas não são obrigadas a pagar dividendos e podem optar por reduzi-los ou suspendê-los a qualquer momento, especialmente em períodos de dificuldades financeiras. Isso pode afetar negativamente os retornos dos investidores que dependem desses dividendos como fonte de renda.
• Implicações fiscais: Embora os dividendos sejam geralmente tributados em uma alíquota menor do que outros tipos de investimento, ainda há implicações fiscais a serem consideradas, especialmente para investidores em faixas de imposto mais altas.

Datas importantes relacionadas aos dividendos

Para os investidores que negociam ações de empresas que distribuem dividendos, é crucial estar ciente de algumas datas significativas:

• Data de registro: Esta data é estabelecida pela empresa para identificar seus acionistas e determinar quem terá direito a receber informações, relatórios financeiros e procurações. A presença do acionista nessa data é essencial para garantir o recebimento dos dividendos.
• Data de declaração: Nesse dia, o Conselho de Administração divulga informações sobre os dividendos, incluindo a data de registro, o valor e a data de pagamento. Após esse anúncio, a empresa é legalmente obrigada a pagar os dividendos aos acionistas.
• Data Ex-dividendo: Essa data é usada para determinar quais acionistas não têm mais direito aos dividendos. Se um acionista comprar ações após essa data, o vendedor será quem receberá a parcela dos lucros.

---

Explore o universo das finanças e dos investimentos, aprofunde seus conhecimentos e acompanhe o Bora Investir: o canal de notícias e informações relevantes da B3. Aqui, você encontrará tudo o que precisa para alinhar suas finanças aos seus objetivos e investir com sabedoria.