O Brasil é mesmo o país do CDI? Leia o artigo de Bruna Marcelino
Reflexões sobre como as decisões do COPOM sobre os juros afetam a bolsa de valores do Brasil e os investimentos de todos
Com Bruna Marcelino
Bruna Marcelino, Formada em Economia, é conselheira da ONG “Ação Jovem – Educação e Finanças”, tem as certificações CEA e CFP® e fala sobre investimentos no seu Instagram.
A cada 45 dias o banco central brasileiro se reúne para discutir a trajetória da Selic, a taxa básica de juros. A reunião começa em uma terça-feira e o COPOM, Comitê de Política Monetária, informa a decisão no dia seguinte. Já ouviu falar da “Super Quarta”? Esse termo é conhecido no mercado financeiro como o dia em que temos divulgação dos juros tanto pelo banco central no Brasil quanto nos EUA.
Na última reunião em março, o COPOM decidiu manter a taxa SELIC em 13,75% e no comunicado não houve sinalização de queda dos juros para a próxima reunião. Como isso afeta a bolsa de valores? O valuation (precificação das empresas) usado na análise fundamentalista é feito pelo fluxo de caixa descontado, ou seja, quanto maior o juro, menor será o valor presente. Por isso uma sinalização da queda da taxa de juros poderia impulsionar a renda variável. Com a Selic no patamar que está, a renda fixa se mantém bastante atrativa ao investidor.
Segundo relatório da B3, o número de investidores pessoa física teve um crescimento de 34% em Renda Fixa, evoluindo de 11,1 milhões de CPFs no 4TR21 para 14,8 milhões no 4TR22. Já na Renda Variável o crescimento foi de 19% no mesmo período e o número de CPFs ultrapassou a marca de 5 milhões. E sabia que mais de 530 mil investidores aplicam em ETFs? Os Exchange Traded Funds são fundos de índices negociados em bolsa. Dessa forma, através de uma única aplicação é possível ter uma carteira diversificada com ações de setores diferentes como os ETFs que replicam o IBOV. Também tem ETFs setoriais, ETFs de renda fixa e até cesta de criptomoedas. No 4TR22 o valor em custódia de ETFs foi de R$8 bi, ultrapassando o saldo de R$5,6 bi dos BDRs.
Os Brazilian Deposity Receipts são recibos de empresas negociadas no exterior. Ou seja, os investimentos em BDRs tem dois efeitos: o impacto da variação da ação no exterior e o câmbio. Então, é uma forma de se expor as empresas estrangeiras aplicando diretamente pelo seu home broker.
+BDRs: mitos e verdades sobre esse tipo de investimento
Assim como o IBOV é considerado termômetro do mercado de ações brasileiro, o S&P 500 representa as 500 maiores empresas negociadas nos EUA. E o ano passado foi difícil para o S&P 500 por conta da alta da taxa de juros americana. Na última “Super Quarta”, o FED subiu a taxa básica de juros entre 4,75% e 5% a.a. A título de comparação, em janeiro do ano passado essa taxa estava no patamar de 0,25%. Sair de juro quase zero nos EUA para o patamar atual fez com que as ações principalmente de empresas de tecnologia tivessem uma queda expressiva no ano passado. Por isso que, nos EUA, o Nasdaq (índice de ações de tecnologia) foi o índice que mais caiu em 2022 quando comparado aos índices Dow Jones e S&P 500. Por conta do movimento de alta dos juros, alguns investidores se questionaram se poderiam aplicar em títulos pós fixados do Tesouro Americano. Mas a maior liquidez e popularidade são os títulos pré-fixados (Treasury Bills, Treasury Notes e Treasury Bonds). Por outro lado, os pré-fixados vão se beneficiar quando houver o movimento de queda dos juros.
Nesse momento, quem está bem acostumado com títulos pós-fixados é o Brasil. Então, será que somos o país do CDI? De acordo com balanço do Tesouro Direto as vendas de títulos públicos atingiram a marca de R$ 4,3 bi em janeiro de 2023 e a negociação dos títulos Tesouro Selic representaram 64,1%; enquanto os títulos indexados à inflação tiveram participação de 22,4% e os pré-fixados 13,5%. Já ao analisarmos o estoque de títulos públicos, o Tesouro Direto alcançou o saldo de R$ 105,7 bi e o cenário muda. A maior participação nesse estoque são 51,9% dos títulos indexados à inflação; seguidos de 34,9% do Tesouro Selic e 13,1% dos pré-fixados. Isso mostra o quanto os títulos públicos são um ótimo instrumento de proteção contra a inflação. E na atual conjuntura, podemos dizer que somos o país do juro real e diga-se de passagem, do maior juro real do mundo.
*as opiniões do colunista não refletem necessariamente a opinião do B3 Bora Investir
Gostou deste conteúdo? Compartilhe!
Sobre nós
O Bora Investir é um site de educação financeira idealizado pela B3, a Bolsa do Brasil. Além de notícias sobre o mercado financeiro, também traz conteúdos para quem deseja aprender como funcionam as diversas modalidades de investimentos disponíveis no mercado atualmente.
Feitas por uma redação composta por especialistas em finanças, as matérias do Bora Investir te conduzem a um aprendizado sólido e confiável. O site também conta com artigos feitos por parceiros experientes de outras instituições financeiras, com conteúdos que ampliam os conhecimentos e contribuem para a formação financeira de todos os brasileiros.
