6 indicadores para comparar ações de empresas do mesmo setor

Se você já investe ou pretende investir em ações, provavelmente já se deparou com alguma dúvida na hora de escolher entre comprar os papéis de uma empresa ou de outra. Um primeiro passo pode ser uma análise macroeconômica para escolher os setores nos quais se deseja investir, de acordo com seus objetivos. A partir daí, você pode fazer comparações entre empresas de um mesmo ramo. Isso porque cada setor tem características diferentes

Valeria Vanessa Eduardo, professora do curso de Administração da Faculdade Anhanguera, sugere começar a análise observando a reputação da empresa. “Reputação é governança. É importante considerar essa questão qualitativa, entender se a empresa tem transparência, equidade e responsabilidade corporativa”, diz. Segundo ela, para essa avaliação, o investidor pode buscar fontes como a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a B3.

Outra sugestão da professora é analisar em quais índices as empresas estão listadas. Existem índices que reúnem as companhias com maior governança, maior diversidade em seus quadros de funcionários, maior distribuição de dividendos, entre outros aspectos.

O próximo passo é olhar para os chamados indicadores. “Os indicadores servem, como o próprio nome já diz, para indicar alguns aspectos acerca da empresa”, diz João Daronco, analista da Suno Research. Ele, entretanto, faz um alerta: “não devem ser usados de forma isolada, porque podem apontar algum fato de forma errônea”.

Indicadores de valuation

Segundo Daronco, alguns dos indicadores trazem informações sobre o preço que se está pagando pela empresa. Segundo ele, os principais são:

• Dividend Yield (DY) – é uma relação entre o preço da ação e o quanto a empresa paga de dividendos por ação. Segundo explica a professora Valeria Vanessa Eduardo, quanto maior o DY, mais retorno essa empresa dá por ação. É importante, entretanto, analisar o histórico de dividendos pagos e quais as perspectivas da companhia para o futuro. Olhar apenas o dividendo do último período pode levar a conclusões precipitadas, pois a empresa pode ter distribuído dividendos excepcionais, que não irão se repetir no futuro.

• Preço/lucro (P/L) – o índice preço sobre lucro mede o valor de uma ação comparado com o lucro que a empresa gerou por ação no último ano. Esse indicador serve para comparar duas empresas e sinaliza qual está mais barata e qual está mais cara. Além disso, ele sugere qual a perspectiva do mercado para aquela companhia: um P/L alto pode indicar que o mercado espera um crescimento significativo nos lucros futuros. Por outro lado, um P/L baixo pode sugerir que a empresa está subvalorizada (e é uma oportunidade de compra) ou que ela enfrenta desafios operacionais.

• Preço/valor patrimonial – o P/VP é uma métrica que compara o preço de mercado de uma ação com o valor patrimonial por ação da empresa, ou seja, o valor contábil dos ativos da empresa menos suas dívidas, dividido pelo número de ações emitidas. Esse índice é usado especialmente em setores com ativos tangíveis significativos, como indústrias.

Indicadores de rentabilidade

Outra divisão de índices que podem ser usados para avaliar o desempenho de uma empresa e compará-la com outras do mesmo setor são os de rentabilidade:

• ROE – O Return on equity, ou retorno sobre o patrimônio líquido, é calculado dividindo o lucro líquido de uma companhia pelo seu patrimônio líquido, e geralmente é expresso em porcentual. Ele mostra quanto de lucro a empresa gera de resultado para cada real investido pelos acionistas. Um ROE mais alto indica que a empresa é eficiente em gerar lucros com o capital dos acionistas, enquanto um ROE mais baixo pode sugerir uma menor eficiência.

Indicadores de endividamento

Aqui, os índices medem a saúde financeira da companhia e seu nível de endividamento – o que tem relação também com o risco do investimento. Quanto melhor a saúde financeira, menor tende a ser o risco para o investidor ao comprar a ação.

• Dívida líquida/Patrimônio líquido – Mostra qual o nível de endividamento de uma empresa em relação a seu patrimônio líquido. Um valor alto nesse indicador pode sugerir que a empresa está altamente endividada em relação ao capital que pertence aos acionistas.

• Dívida líquida/EBITDA – Esse índice compara o endividamento da companhia com relação ao quanto ela consegue gerar de resultado operacional (EBITDA, na sigla em inglês, ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização). De forma simplificada, ele mostra quantos anos a empresa levaria para pagar sua dívida líquida usando o lucro operacional.

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