Saiba quais são os 8 Fiagros com maior patrimônio líquido e rendimento de 2024
Inspirados nos FIIs, os Fiagros são voltados ao financiamento de um dos principais setores da economia brasileira
Inspirados nos Fundos Imobiliários (FIIs) e adaptados para a realidade rural, os Fiagros (Fundos de Investimento em Cadeias Agroindustriais) são investimentos voltados ao financiamento privado de um dos principais setores da economia brasileira, o agronegócio, e vêm crescendo como alternativa para investidores em geral.
A Quantum Finance produziu um levantamento sobre os Fiagros com os maiores Patrimônio Líquido (PL) e os que mais renderam em junho de 2024. Foram considerados apenas os Fiagros Abertos, com data base até 15 de julho. Confira!
Os 8 Fiagros com maiores rendimentos em 2024
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Retorno |
| 1 | INTER AMERRA FIAGRO FII | IAAG11 | Inter Asset | 32,69% |
| 2 | SPARTA FIAGRO FII | CRAA11 | Sparta Fundos de Investimento | 18,43% |
| 3 | NEX CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | NEXG11 | Nex Gestão de Recursos | 13,84% |
| 4 | SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | 6,31% |
| 5 | 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII | FZDB11 | 051 Capital | 5,99% |
| 6 | GREENWICH AGRO FIAGRO FII | GRWA11 | Greenwich Investimentos | 4,12% |
| 7 | KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | KNCA11 | Kinea Investimentos | 2,79% |
| 8 | DEVANT FIAGRO FII | DCRA11 | Devant Asset | 2,14% |
Segundo o Coordenador de Produtos da InvestSmart, Rafael Bellas, o IAAG11 se destaca-se por uma estratégia bem definida que visa maximizar retornos ajustados ao risco ao investir predominantemente em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), que compõem 93,5% de seu portfólio. O fundo tem como objetivo entregar retornos na faixa de CDI + 3% a CDI + 4% ao ano.
Já o SPARTA FIAGRO FII, de acordo com ele, tem sua estratégia de investimento focada em ativos de créditos ligados à cadeia agroindustrial. “O fundo tem como meta de retorno superar o CDI+2,0% ao ano, uma abordagem que tem gerado resultados sólidos, evidenciados por um rendimento recente que alcançou 128% do CDI líquido de impostos para o investidor pessoa física”.
Bellas afirma ainda que a estratégia inclui uma gestão ativa, que permite ao fundo ajustar suas alocações para otimizar os retornos e minimizar os riscos, destacando-se pela robusta seleção de ativos e uma política eficiente de distribuição de rendimentos.
Por fim, o NEXG11 tem investimentos em uma diversidade de ativos financeiros ligados ao agronegócio, incluindo Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs) e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs).
“A estratégia do fundo é selecionar ativos que oferecem não só diversificação setorial e geográfica, mas também qualidade de crédito e estruturas de garantia robustas”, diz.
O head de fundos listados e alternativos da InvestSmart ainda aponta que os 3 destaques beneficiam-se da isenção de IR para pessoas físicas nos rendimentos distribuídos, o que aumenta a atratividade para investidores individuais.
Os 8 Fiagros com maior Patrimônio Líquido em 2024
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Patrimônio Líquido |
| 1 | KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | KNCA11 | Kinea Investimentos | R$ 2.212.789.171,34 |
| 2 | ITAÚ ASSET RURAL FIAGRO FII | RURA11 | Itaú Asset Management | R$ 1.600.504.830,85 |
| 3 | XP CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | XPAG11 | XP Asset Management | R$ 1.443.187.497,53 |
| 4 | VALORA CRA FIAGRO FII | VGIA11 | Valora Investimentos | R$ 821.491.192,08 |
| 5 | RIZA EOS FIAGRO FII | RZEO11 | Riza Asset Management | R$ 764.991.638,28 |
| 6 | KIJANI ASATALA FIAGRO FII | KJNT11 | Kijani Investimentos | R$ 671.895.634,16 |
| 7 | RIZA AGRO FIAGRO FII | RZAG11 | Riza Asset Management | R$ 650.622.275,86 |
| 8 | 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII – IMOB | FZDB11 | 051 Capital | R$ 608.737.234,13 |
| 9 | SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | R$ 503.198.220,22 |
| 10 | VECTIS DATAGRO CRÉDITO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | VCRA11 | Vectis Gestão | R$ 479.344.128,94 |
Segundo Rafael Bellas, o crescimento dos três Fiagros com maior PL pode ser explicado pelo renome e histórico das gestoras responsáveis pelos fundo – Kinea, Itaú Asset e XP.
“Além disso, ainda pode-se considerar a enorme capacidade de distribuição das corretoras associadas. Isso permite que uma ampla base de clientes tenha acesso aos materiais de divulgação das ofertas e dos fundos, tornando-os mais conhecidos no mercado e facilitando a adesão de clientes ao Fiagro”, aponta.
O que define o patrimônio líquido de um fundo
Para Bellas, a maioria dos Fiagros tem títulos de renda fixa atrelados ao agronegócio em seu portfólio, como os CRAs e LCAs, e, portanto, tem seu patrimônio líquido impactado pela marcação a mercado de seus ativos em carteira. A somatória de todos os ativos que compõem a carteira do Fiagro, deduzida pelo passivo, ou seja, as obrigações do fundo, que resulta no Patrimônio Líquido.
“É importante lembrar que há Fiagros que possuem participações em terras, silos de armazenagem, galpões logísticos voltados para o agronegócio, por exemplo. Por serem ativos reais, seus laudos de avaliação são semestrais ou anuais”, destaca. Isso significa que o valor desses ativos é atualizado com uma periodicidade menor, enquanto os títulos de renda fixa têm seus preço atualizados diariamente.
Os benefícios e riscos de investir em Fiagros com grandes PLs
De acordo com o Coordenador de Produtos da InvestSmart, o principal benefício de um Fiagro com elevado Patrimônio Líquido é a liquidez de negociação no mercado secundário e um passivo (cotistas) mais pulverizado.
Outro ponto relevante é a grande diversificação que os fundos de maior patrimônio consegue obter, visto que podem investir pequenas parcelas de seu portfólio em diversas operações, diversificando assim o risco de sua carteira.
Por outro lado, ele ressalta que, um dos principais riscos de um Fiagro com PL elevado é a concentração de grandes montantes em poucos ativos. “Em caso de um eventual evento de estresse ou de crédito, pode ser desafiador desfazer-se desse ativo no mercado, caracterizando um risco de liquidez para o gestor do fundo. Portanto, é necessária a diversificação para auxiliar no processo”.
O que analisar na hora de escolher um Fiagro
Bellas aponta que é crucial analisar cuidadosamente a concentração dos emissores, a exposição geográfica, as garantias das operações e o histórico dos profissionais que gerem o fundo.
“O agronegócio é uma indústria a céu aberto, sujeita a variações climáticas e ambientais, como o El Niño recentemente observado, que podem provocar quebras de safra e afetar toda a cadeia produtiva do setor. Esses eventos podem impactar o fluxo de pagamentos dos devedores ao fundo, prejudicando seus rendimentos”, completa.
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